Nosakot līzinga ekonomisko efektivitāti, var izmantot dažādus rādītājus.

Saskaņā ar esošajām vispārīgajām pieejām kā tādas izšķir šādas:

No līzinga saņemto bruto ienākumu attiecība pret kapitālieguldījumiem, t.i. absolūtās efektivitātes koeficients;

Dotās līzinga izmaksas un alternatīvo ieguldījumu iespēju salīdzinošās efektivitātes koeficients (papildu līdzekļu atmaksāšanās laiks);

kopējā peļņa un bankas rentabilitātes līmenis (nomāto iekārtu vai kapitālieguldījumu atmaksāšanās laiks).

Pamatojoties uz līzinga procesa īpatnībām, ņemot vērā tā inovativitāti, vispiemērotākais rādītājs ir atmaksāšanās rādītājs un rezultātā arī rentabilitātes un rentabilitātes rādītāji.

Novērtējot inovatīvo investīciju faktisko efektivitāti ar līzinga palīdzību, kā arī izvēloties un ekonomiski pamatojot projektēšanas un plānošanas risinājumus, manuprāt, ieteicams izmantot vispārīgos tīrās peļņas (NPL) pieauguma rādītājus un līzinga operāciju rentabilitātes līmeni ( Rl):

Npl \u003d Npl 2 - Npl1, (2.1)

Рl = Рl2-Рl1, (2.2)

kur Npl 1 un Npl2 - tīrā peļņa, ko banka saņēmusi no līzinga un par alternatīvu ieguldījumu ieguldījumu metodi, samazināta līdz vienam laika periodam;

Rl 1 un Rl2 - kopējais rentabilitātes līmenis, kas sasniegts ar šīm divām ieguldījumu iespējām.

Tādējādi vēlamaisvarianten būs investīciju operācija, kas nodrošina maksimāli iespējamo bankas rentabilitātes pieaugumu. Un otrādi, investīciju iespēja, kas neveicina tā pieaugumu, ir ekonomiski neefektīva. Turklāt konkrētas iespējas izvēle notiek dažādu alternatīvu pastāvēšanas apstākļos.

Alternatīvs pamats līzinga darbības efektivitātes risinājuma izvēlei ietver šīs operācijas nākotnes rezultāta sasaisti ar galvenajiem tās īstenošanas mērķiem: vai nu tas ir tīrās peļņas pieaugums, vai maksimālais atmaksāšanās periods ar maksimālu rentabilitāti, vai pašreizējo izmaksu samazinājums. , vai dažāda līmeņa sociālo programmu risinājums.

Šāda pieeja ļauj pareizāk orientēt līzinga darījuma dalībnieku centienus, attaisnot inovāciju ieviešanu ar līzinga palīdzību, kas palīdz paaugstināt bankas līzinga pakalpojumu lietotāja galvenās saimdarnieciskās.

Turklāt līzinga operāciju ekonomiskās efektivitātes jēdziens ir jāskata ne tikai no komercbankas, bet arī šāda veida kredīta darījuma lietotāja viedokļa. Tā kā darījuma ekonomiskā efektivitāte un pašai bankai lielā mērā ir atkarīga no līzinga efektivitātes no līzinga ņēmēja viedokļa.

Aplūkosim 2.2.tabulā uzņēmuma galvenos darbības rādītājus 2004.-2011.gada 9 mēnešiem.

2.2. tabula - Līzinga organizācijas PUE "ASB Leasing" galvenie darbības rādītāji 2004.-2011.gada 9.mēn.

Piezīme - Avots: pašu izstrāde, pamatojoties uz .

Kā redzat, ir tendence uz augšu. Lai gan Šeit spēlē arī inflācijas prozsi un baltkrievijas rubļa vērtības samazināšanās, kas neļauj redzēt reālu priekšstatu par pieAaug 2011. Tas notika krīzes rezultātā. 2012 2011

Skaidrāk līzinga organizācijas darbības galvenā rādītāja pieaugums parādīts att. 2.5 2004.-2011.gadam

2.5. attēls - PUE "ASB Leasing" portfeļa dinamika 2004.-2011.

Piezīme - Avots: pašu izstrāde.

Analizēsim PUE "ASB Leasing" galvenos rentabilitātes rādītājus 2011.-2012.gadam. Tabelle 2.3.

2.3. tabula - PUE "ASB Leasing" galvenie rentabilitātes rādītāji 2011.-2012.

Raditaji			Absolutas izmaiņas (+,-)	Pieauguma-Temperaturen, %
Procentu ienākumi no finanšu līzinga
Procentu izdevumi
Citi ienakumi
Bruto peļņa
Verwaltung, komercialie un citi izdevumi
Peļņa (zaudējumi) pirms nodokļu nomaksas
Ienākuma nodokļa izdevumi
Neto ienākumi (izdevumi)
Citi visaptverošie ienākumi
Kopējie visaptverošie ienākumi

Piezime. Avots: pašu izstrādāts, pamatojoties uz B pielikumu.

Keine Datumstabelle. 2.3 parāda, ka procentu ienākumu pieauguma temps no finanšu nomas bija 34.61%, savukārt procentu izdevumu likme pieauga tikai par 1.49. Pozitīvi ir tas, ka administratīvo, komerciālo un citu izdevumu samazinājums par 3,84 %. Kopējie ienākumi 2012. gadā, salīdzinot ar 2011. gadu, pieauga par 71.5 reizēm. Šie pieauguma tempi saistīti ar līzinga darījumu skaita pieaugumu 2012.gadā, salīdzinot ar 2011.gada krīzes gadu.

2.4. tabulā parādīta uzņēmuma aktīvu un saistību struktūra.

2.4.tabula - Līzinga organizācijas PUE "ASB Leasing" aktīvu un pasīvu struktūra 2008.-2012.g.

Aktivi un pasivi
PAMATLĪDZEKĻI
pamatlīdzekļi
Neto ieguldījums finanšu līzingā, ilgtermina
APGROZĀMIE LĪDZEKĻI
Citi debitoru paradi
Ienākuma nodokļa saņemšana
Neto ieguldījums finanšu līzingā, ītermiņa
Skaidra nauda
KOPĒJIE AKTĪVI
Pasu-Hauptstädte
Nesadalitā peļņa
ILGTERMIŅA PIENĀKUMI
Ilgtermina kredti un aizdevumi
Atliktā nodokļa saistības
ĪSTERMIŅA PIENĀKUMI
Īstermiņa kredīti un aizdevumi
Kreditoru parādi un saņemtie priekšapmaksas maksājumi
Maksājams ienākuma nodoklis
KOPĀ KAPITĀLS UN SAISTĪBAS

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jumsļoti pateicīgi.

Publicets http://www.allbest.ru/

WETTEapzīmējums

finanšu analīzes līzinga vadība

Šī darba mērķis ir analizēt un prognozēt līzinga kompānijas finansiālo stāvokli. Pētījuma Objekte ir Alex-Leasing LLC. Pētījuma priekšmets ir līzinga kompānijas finansiālā un saimnieciskā darbība.

Pirmajā nodaļā ir analizēts uzņēmuma finansiālais stāvoklis, kas ietver īsu uzņēmuma aprakstu, finanšu pārskatu horizontālo un vertikālo analīzi, finanšu rādītāju aprēķināšanu. Dota rezultātu finansiālā un ekonomiskā interpretācija. Sniegts slēdziens par līzinga kompānijas finansiālo stāvokli un priekšlikumi uzņēmuma darba uzlabošanai, lai palielinātu peļņu un uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Otrajā nodaļā tika veikts finanšu vadības mehānisma pētījums, noteikti parametri, uz kuru pamata var izdarīt secinājumus par rentabilitātes paaugstināšanu un efektīvāku finanšu pārvaldību.

Noslēgumā tika izdarīts secinājums par līzinga kompānijas SIA „Alex-leasing“ finansialo darbību un izteikti priekšlikumi tās uzlabošanai.

INdiriģēšana

Uzņēmuma darbības finanšu analīze ir viena no efektīvākajām vadības metodēm, galvenais vadības lēmumu pamatojuma elements. Analīze ļauj novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, uzņēmējdarbības riska pakāpi (iespēja atmaksāt saistības pret trešajām personām), kapitāla pietiekamību pašreizējām darbībām, nepieciešamību pēc papildu finansējuma avotiem, aizņemto līdzekļu izmantošanas racionalitāti. , un uzņēmuma efektivitāti. Finanšu analīzes mērķis ir nodrošināt rentabla, konkurētspējīga uzņēmuma ilgtspējīgu attīstību. Pašreizējos uzņēmuma ārējās vides nestabilitātes apstākļos "finansiālās veselības" uzturēšana ir ārkārtīgi sarežģīta. Ja uzņēmums nepārtraukti neuzrauga galvenos rādītājus, tad pavisam drīz kļūs skaidrs, ka uzņēmuma finanšu rezultāti ir kļuvuši ievērojami sliktāki nekā iepriekšējā periodā. Tomēr nevajadzētu aizmirst, ka arī nav nepieciešams vadīt uzņēmumu, izmantojot tikai finanšu rādītājus, jo. ir vērts analizēt ne tikai biznesa procesus, kas nodrošina uzņēmuma „finansiālo funkciju“, bet arī visus galvenos biznesa procesus, kas saistīti ar uzņēmuma darbību.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes galvenais mērķis ir savlaicīgi atklāt un novērst finanšu darbības trūkumus un atrast rezerves uzņēmuma finansiālā stāvokļa un maksātspējas uzlabošanai. Šī parādība nosaka šī kursa darba tēmas rakstīšanas aktualitāti.

Darba mērķis ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze un prognozēšana. Pētījuma objekts ir sabiedrība ar ierobežotu atbildību „Alex-Leasing“. Pētījuma priekšmets ir uzņēmuma finansialā un saimnieciskā darbība. Analizētais periods aptver tris uzņēmuma darbības gadus - 2008-2010.

Mērķa sasniegšanai tiek risināti šādi uzdevumi: analizēt uzņēmuma īpašuma un kapitāla sastāvu un struktūru, apsvērt uzņēmuma apgrozāmā kapitāla izlietojumu, analizēt maksātspēju, analizēti stabil. , prognozēt uzņēmuma finansiālo stāvokli nākotnē, izstrādāt veidus, kā uzlabot uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Analīzē tiek izmantoti šādi rīki:

Finanšu pārskatu datu izmantošana (bilances veidlapa Nr. 1 un peļņas vai zaudējumu aprēķina veidlapa Nr. 2);

Finanšu pārskatu horizontālā un vertikālā analīze;

Finanšu rādītāju (koeficientu) izmantošana.

WETTEfinansiala stavokļa analīziOOO"Aleksa lizings". ĪsumāRaksturigslizierungenKompanien

Sabiedrība ar ierobežotu atbildību „Alex-leasing“ reģistrēta ar Minskas pilsētas izpildkomitejas 2005.gada 24.februāra lēmumu Nr.293. Uzņēmuma pamatdarbība ir finanšu līzings. SIA „Alex Leasing“ ir neliels uzņēmums, ņemot vērā vidējo darbinieku skaitu, kas ir 14 cilvēki, tajā skaitā: vadības personāls - 5 cilvēki, pamatsastāvs - 9 cilvēki (vadītāji, Verwalter grāsmatistēba). Šāds personals ir optimāls Alex-Leasing LLC darbību veikšanai.

SIA "Alex-leasing" līzinga pakalpojumu pēc tā īpašībām nosacīti var iedalīt divos produktos: 1. prece - "Preces", 2. prece - "Finanšu instruments".

Atbilstoši 1.produktam līzinga objekts var būt pamatlīdzekļi un nemateriālie ieguldījumi, pamatojoties uz to, interese ir par rūpnieciskajiem produktiem (mašīnas, iekārtas, transportlīdzekļi, speciālās iekārtas u.c.), ko uzņēmumi iegādājas izmantošanai tehnoloģiskajā procesā.

Saskana ar 2. produktu līzinga mehānisms ir saistīts ar nomas mehānismu. Taču tam ir plašāka interpretācija un tajā vienlaikus ir ietvertas kredītdarījuma, ieguldījumu darbības un īpašuma nomas būtiskās īpašības. Turklāt līzinga pakalpojums sniedz iespēju optimizēt nodokļu uzlikšanu pamatlīdzekļu atjaunošanas periodam, kas saistīts ar lieliem kapitālieguldījumiem.

Par cik līzingā piedāvātās tehnikas (iekārtu) klāsts ir plašs, tāds ir arī līzinga pakalpojumu patērētāju loks. Automašīnu aprīkojums tiek iznomāts uzņēmumiem, kas darbojas visās tautsaimniecības jomās. Lielākie un perspektīvākie klienti ir specializētie transporta uzņēmumi (autostāvvietas, autobāzes u.c.). Galvenie ceļu būves un būvniecības tehnikas patērētāji irhitektūras un būvniecības ministrijas un satiksmes ministrijas Uzņēmumi, rūpniecības uzijas, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume, Däume.

Savas darbības veikšanai Alex-Leasing LLC izmanto gan savus, gan aizņemtos līdzekļus (galvenokārt kreditorbankas). Šobrīd Baltkrievijā aktīvi darbojas vairāk nekā 25 līzinga kompānijas. Lielākā daļa no tiem ir Baltkrievijas Iznomātāju savienības biedri. Bez tām ar pamatlīdzekļu līzingu nodarbojas arī bankas. Viena no līzinga pakalpojumu sniedzošās bankas priekšrocībām dažkārt ir zemāka kredīta procentu likme, tomēr bankas parasti piedāvā tikai “punktveida” līzinga pakalpojumu, tas ir, nesniedzot palīdzību darījuma noformēšanā, konsultācijās par līzinga objektiem, vai sastādot klientiem ērtus maksājumu grafikus, palīdzot līzinga objektu pieņemšanā un turpmākajā apkalpošanā u.c.

Alex-Leasing LLC riski ir saistīti ne tikai ar bankām, bet arī ar līzinga ņēmēju ekonomisko dzīvotspēju, lai samazinātu šos riskus, tiek nodrošināts:

Nomnieka finanšu analīze ne tikai pēc Baltkrievijas Republikas Finanšu ministrijas metodēm, bet arī izmantojot praktiskās zināšanas un pieredzi darbā ar uzņēmumiem dažādās darbības jomās;

Līzinga projektu juridiskais atbalsts;

Izmantojot apdrošināšanas organizāciju pakalpojumus, ar savu apsardzes dienestu, kas identificē negodprātīgos nomniekus, sadalīs riskus nelabvēlīgas ekonomiskās situācijas gadījumā;

Sabalansēta pieeja darījuma nodrošināšanai, regulāra ķīlas pārbaude;

Sava FOR (obligātā rezerves fonda) izveidošana vismaz ikmēneša kredīta maksājuma apjomā (turklāt, palielinoties kredīta paketei, tiek samazināti standarti), savs FOR tiek novietots tikai likvīdos aktīvos - noguldīīījumos, obligācijās -termina projekti, kredita parada pirmstermiņa atmaksa.

Alex-Leasing LLC

HorizontaliUnvertikalianalysierenFinanzenStatuslizierungenKompanien

Bilanzen valūta trijos periodos ir nepārtraukti augusi, izņemot 2009.gadu, kur vērojams straujš kritums par 63,1%, kas saistīts ar 2009.gada ekonomisko krīzi, banku nevēlēšanos izsniegt kredītresursus un nev. klientiem, lai izmantotu līzinga kompānijas pakalpojumus. Bilanzen valūta par periodu no 2008. gada sākuma. līdz 2010. gada beigām mainījās no 16.495 miljoniem rubļu. līdz 30.455 miljoniem rubļu, procentuālais pieaugums sasniedza 84,63%. Savukārt uzņēmuma saistību apjoms pieauga par 106,4 %, bet debitoru parādi pieauga par 183,58 %. 2010. gada beigās organizācijas saistības sastāda 65,13 % no debitoru parādiem. Līzinga kompānijai šī tendence ir pozitīva, jo šādi uzņēmumi izmanto maržinālās tirdzniecības principu (sviras efektu). Nr. 2006 gada sākuma līdz 2010

Uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu apjoms pieauga par 12.954 milj., kas sastādīja 80%. Tas skaidrojams ar to, ka debitoru parādi pieauga no 9.558 miljoniem līdz 27.105 miljoniem jeb par 183.58%. Parādu pieaugums ir saistīts ar līzinga pakalpojumu pārdošanas apjoma pieaugumu, klientu bāzes paplašināšanos un sniegto pakalpojumu sadārdzinājumu. Trīs gadu laikā debitoru parādi vienmēr ir pārsnieguši debitoru parādus kā līzinga kompānijas darbības ordentlichņemamu sastāvdaļu.

Uzņēmuma pozitīvie aspekti:

Pieaugums kopš 2008. gada līdz 2010. jeb 61,21%. Tomēr 2009.g šajā rādītājā ir vērojams straujš samazinājums par 12,501 milj., salīdzinot ar 2008.gada beigām, kas saistīts ar uzņēmuma nesadalītās peļņas un rezermuvju 2iz08.juv08.juv08.juv08.juv08.juv.ju 2009.gada zaudējumu segšanai;

Aktīvu bilances ietvaros niecīgs krājumu īpatsvars (8,75% 2008. gada sākumā un 1,63% 2010. gada beigās), kas ir vismazāk likvīdi ne tikai tāpēc, ka to uzskaite par zemāku cenu ietekmē inflācija, bet galvenokārt ar uzņēmuma darbības specifiku;

Papildu fonds 2010. gada beigās pieauga no 2 miljoniem līdz 72 miljoniem. Šāds būtisks pieaugums ir saistīts ar organizācijas pamatlīdzekļu pārvērtēšanu.

Uzņēmuma negatīvie aspekti:

Pamatlīdzekļu atlikusī vērtība uzņēmuma trīs darbības gados pieauga tikai par 8 milj. un 2009. gada beigas kopš 2008. gada sākuma ir manīts ievērojams pieaugums par 60 miljoniem. līdz 2008. gada beigām un par 106 miljoniem kopš 2008. gada sākuma. līdz 2009. gada beigām Šis pieaugums saistīts ar vieglo automobiļu iegādi 2008. gadā. wien un 2009. gads cits. Būtisks pamatlīdzekļu atlikušās v.rtības samazinājums ir saistīts ar to pa.trin.to nolietojumu, jo. šīs automašīnas tika iegādātas saskaņā ar finanšu līzinga (līzinga) nosacījumiem.

Tris gadu laikā būtiskas izmaiņas aktīvu bilances struktūrā nav notikušas. Lai gan kopš 2008. gada sākuma ir bijis ievērojams ilgtermiņa aktīvu pieaugums. līdz 2010. gadam par 1006 miljoniem jeb 325,57%, bet pieauga arī apgrozāmie līdzekļi, un bilances aktīvu struktūra palika nemainīga ar nelielām atšķirībām: pamatlīdzekļi 2-4%, apgrozāmie līdzekļi 2-4%, apgrozāmie līdzekļi

Līzinga kompānijai raksturīga debitoru parādu un saistību (ilgtermiņa un īstermiņa) izmaiņu dinamika. Alex Leasing LLC pozitīva tendence 2010. gadā. ir debitoru parādu pieaugums saistībā ar saistībām, kas norāda uz organizācijas darba pieaugumu uz sava apgrozāmā kapitāla rēķina un pakalpojumu izmaksu pieaugumu. Trīs gadu laikā pasīvu bilancē ir notikušas būtiskas strukturālas izmaiņas.

Trīs gadus kapitāls un rezerves, ilgtermiņa un īstermiņa saistības vai nu pieauga, vai samazinājas. Veiksmīgākais brīdis ir 2008.gada beigas, kad kapitāls un rezerves būtiski pārsniedza ilgtermiņa un īstermiņa saistību apjomu pat par 3.921 miljonu jeb 33,4%. Tas nodrošināja darījumu drošību kreditoru banku priekšā. Būtiski mainījusies situācija 2009. gadā. ietekmētās saistības 2010.gadā, kad praktiski bija iespējams izlīdzināt kapitālu un rezerves ar ilgtermiņa un īstermiņa saistībām (attiecīgi 42,04 %, 42,87 % und 15,10 %).

30.09.2009. Baltkrievijas Republikas Finanšu ministrijas dekrēts Nr.123 Nr. 75". Ar šo lēmumu tika būtiski mainīti līzinga operāciju norādījumi, jo īpaši: līzinga objektu līguma vērtība vairs nav saistīta ar pārdoto preču, darbu, pakalpojumu izmaksām, kā arī vairs netiek rādīta veidlapas Nr. 1 270. lappusē. bilances “finanšu investīcijas” , kā arī virkni citu izmaiņu.

Līdz 2010. Gada Beigām līzinga kompānijai izdevies ne tikai gūt pozitīvu darbības peļņu, wet arī būtiski palielināt Šo rādītāju no -1 Miljon 2008. Gadā līdzzzzzzzzszs 169 Miljoniem 2010. Tas pats kopš 2008. līdz 2010. gadam neto peļņas daļa ieņēmumos pieauga no 2,5 % līdz 16,1 %.

Līdzās efektīvai pamatdarbībai tas ir saistīts ar pamatlīdzekļu pārvērtēšanu, ienākumiem no uzņēmuma pašu līdzekļu izvietošanas, valūtas kursu un summu atšķir pībāmāktīvā. 2008. gadā organizācija saņēma lielu bruto peļņu, kā arī lielas pārdošanas izmaksas, t.to. šogad uzņēmumam bija iespēja iegādāties speci.lo aprīkojumu tieši Krievijas Federācijā (konkrēti autoceltņus) gan tiešās pārdošanas, gan finanšu līzinga (līzinga) ceļā, gan 2009.g. Alex-Leasing LLC

2008 Wirtschaft.

Tomēr līdz 2010. gada beigām, neskatoties uz katastrofālo 2009. gadu, organizācijai izdevās tīrās peļņas apmēru sasniegt 2008.

Saskaņā ar analīzes rezultātiem uzņēmumam var sniegt šādus ieteikumus:

1. Uzturēt attiecības ar līzinga objektu piegādātājiem, pastāvīgajiem klientiem un veikt aktīvu pārdošanu, lai palielinātu peļņu un paplašinātu klientu loku.

2. Sniegt pakalpojumus maksātspējīgiem klientiem, lai samazinātu nokavēto debitoru parādus.

3. Iegādāties telpas vaiēku darbību veikšanai, lai samazinātu īres telpu izmaksas.

4. Pārcelt organizācijas vadītājus uz akorda algām ar minimālo algu. Šajā gadījumā darbiniekiem būs stimulus slēgt vairāk līzinga līgumu.

MaksajumsFinanzenRaditajemaktiviertlizierungenKompanien

Šajā sadaļā tiek aprēķināti galvenie finanšu rādītāji un koeficienti, kas ļauj analizēt līzinga kompānijas darbības rezultātus un novērtēt tos, kā arī veikt paredzamo nākotnes rezultātu prognozi.

Tabelle. Organizācijas finanšu un saimnieciskās darbības kopsavilkums:

	Indikatoren	2008. gada beigas	2009. gada beigas	2010. gada beigas
	A. Sākotnējie finansiālā stāvokļa rādītāji saskaņā ar
	Īpašuma kopējā vērtība (1.veidlapa, 300.rinda)
	Ilgtermina līdzekļi (1. veidlapa, 190. rinda)
	Apgrozāmie līdzekļi (1. veidlapa, 290. lpp.)
	Krājumi un izmaksas (1. veidlapa, 210. lpp.)
	debitoru parādi (1. veidlapa, 230.+240. rinda)
	īstermiņa finanšu ieguldījumi (1. veidlapa, 270. lpp.)
	skaidra nauda (1. veidlapa, 260. rindina)
	Kapitāls un rezerves (1. veidlapa, 490. rinda)
	Ilgtermina saistības (1. veidlapa, 590. rinda)
	Īstermiņa saistības (1. veidlapa, 690. rinda)
	Neto pārdošanas apjoms (f. 2, 020. rindiņa)
	Ražošanas un pārdošanas izmaksas (f.2, str030+str050+str060)
	ieskaitot proporcionālie izdevumi (2. veidlapa, 030. lpp.)
	Peļņa no pārdošanas (2. veidlapa, 070. rindiņa)
	Pamatdarbības peļņa vai peļņa pirms nodokļiem (2. veidlapa, 240. rinda)
	Neto peļņa (2. veidlapa, 300. rindiņa)
	Pamatlīdzekļu atlikusī vērtība (1.lpp., 110.lpp.)
	Pamatkapitāls (1. veidlapa, 410. rinda)
	B. Naudas pārvaldības un saimnieciskās darbības kvalitātes rādītāji
	Neto aktīvi* (1A-5A-6A) vai pašu kapitāls (4A)
	Neto apgrozāmie līdzekļi (3A-6A), vai pašu apgrozāmie līdzekļi (4A+5A-2A)
	Avansa-Hauptstädte (1A–6A)
	Neto aktīvu attiecība pret pamatkapitālu (18B / 16A), standarts>=1.0
	Pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvars neto aktīvos (19B/18B*100), %
	Apgrozāmo līdzekļu rādītājs (19B/3A), Standarts >=0.2
	Uzņēmuma saistību kopsumma (5A+6A)
	Bankrota-Koeffizienten (24B/1A), Kritisks >=0,85, t.i. ne vairāk kā 0,85
	Debitoru un kreditoru attiecība (3.2А/6А) standarts<= 0,5
	Uzņēmējdarbības aktivitātes koeficients jeb transformācijas koeficients (7A / 1A). Šis koeficients parāda, cik rubļu neto pārdošanas ieņēmumu ir pārveidots no katra aktīvu rubļa vai cik intensīvi tiek apgrozīti uzņēmuma aktīvi
	Avansa kapitāla aprites Perioden (20B*365/7A), Dienas
	Apgrozāmo līdzekļu aprites Perioden (3А/7А*365), Dienas
	Krājumu aprites Perioden (3.1А/8А*365), Dienas
	Norēķinu termiņš ar kreditoriem (6А/8А*365), dienas
	Norēķinu-Perioden ar parādniekiem (365/2*(7A/(3.2Anch+3.2Acon))), Dienas
	Ražošanas un tirdzniecības cikls jeb skaidras naudas apgrozības perioden (30B-31B + 32B), dienas
	Nekustamo aktīvu vērtība (15A + 3.1A)
	B. Maksātspējas (likviditātes) rādītāji
	Kopējais maksātspējas koeficients (35 B/24 B)
	Pašreizējās likviditātes rādītājs (3А/6А), standarts >=1.5
	Pagaidu likviditātes rādītājs ((3A-3.1A) / 6A), līmenis vismaz 0.5 tiek uzskatīts par normālu
	Absolūtās likviditātes rādītājs ((3.3A + 3.4A) / 6A), normālā vērtība no 0.05 līdz 0.1
	Krājumu likviditate (38V-39V)
	Debitoru paradu likviditate
	Peļņas nodokļa likme
	D. Rentabilitātes rādītāji
	Pārdošanas atdeve pēc bruto peļņas ((7A-8.1A)/7A*100), %
	Proporcionālo izmaksu īpatsvars neto pārdošanas ieņēmumos (8.1А/7А*100) jeb (100-46G),%
	Proporcionālo izmaksu pārsniegšanas rezultāts (7A-8.1A)
	nesamērīgas izmaksas (8A-8.1A)
	Ieviešanas-Ergebnisse (48G-49G=9A)
	Rentabilitātes slieksnis jeb "nāves punkts" (49G / 46G * 100). Tas ir neto pārdošanas apjoms, pie kura komerciālā peļņa ir nulle, jeb, citiem vārdiem sakot, rentabilitātes slieksnis parāda, cik daudz uzņēmumam jāsaražo un jāpārdod produkti, lai segtu fiksētās izmaksās.
	Pārdošanas atdeve pēc peļņas no pārdošanas (9A/7A*100), %
	Rentabilitätsprodukt (9А/8А*100) vai (52Г/(100-52Г)*100),%
	Pārdošanas atdeve, pamatojoties uz peļņu pirms nodokļu nomaksas vai komerciālo peļņu (10A/7A*100),%
	Pārdošanas atdeve, pamatojoties uz tīro peļņu (11A/7A*100),%
	Aktīvu atdeve, pamatojoties uz peļņu pirms nodokļiem (10A/1A*100) vai (53G*27B),%
	Aktīvu atdeve, pamatojoties uz tīro peļņu (11À/1À*100), %
	Avansa kapitāla atdeve (11A/20B*100),%
	Reālā kapitāla atdeve (11A/35B*100),%
	Pašu kapitāla atdeve (11A/18B*100),%
	Neto peļņas attiecība pret pamatkapitālu (11А/16А), reizes
	E. Uzņēmuma financial stabilitātes un elastības rādītāji
	Finansiālās nettkarības rādītājs jeb autonomijas rādītājs (18B / 1A), nominālvērtība>=0,5
	Īpašumtiesību attiecība (18B/24B), standarta >=2
	Finansiyalas atkarības koeficients (1-62D)
	Finanšu riska koeficients, jeb finanšu sviras (24B/18B) vai (1/63D), norma<=0,5
	Reālā kapitāla rādītājs aktīvos (35B/1A)
	Apgrozāmo līdzekļu attiecība reālajā kapitālā (3A/35B)
	Pašu kapitāla rādītājs uz 1 pašu apgrozāmā kapitāla rubli (18B/19B)
	Līdzsvars, kas saista finanšu riska koeficientu ar finanšu elastības faktoriem (65D=(64D/68D/69D/23B/70D))
	Pašu kapitāla elastības koeficients (19B/(18B+5A)) Pašu apgrozāmā kapitāla daļa avansa kapitālā. Jo augstāks šis koeficients, jo manevrētspējīgāka, elastīgāka ir finanšu un saimnieciskās darbības vadība uzņēmumā
	"Finansiālā spēka" krājumi ((7А-51Г) / 7А * 100),% Nozīmē, ka nelabvēlīgu tirgus apstākļu gadījumā uzņēmums var samazināt pārdošanas apjomu "finansiālā spēka" krāzjumu apjomā, līsued tajomā, līsued tajomā. punkts", kurā pārdošanas rentabilitāte būs nulle (51G)

Finansu un ekonomikasinterpretācijaRaditajem. RaditajiQualifikationvadibaHauptstädte

Parāda attiecība pret aktīviem ir primārā un plašākā aplēse, ko var veikt, cenšoties novērtēt kreditora risku.

Aprēķina rezultāts, kas balstīts uz gala datiem par katru no trim organizācijas darba gadiem, uzrādīja šādus rezultātus: - 42,84 %, 2009.g - 70,18 %, 2010.g - 57,96 %. Tas nozīmē, ka trīs gadu laikā uzņēmums saņēma aizņemtos līdzekļus no 42% līdz 70%. Lai izvairītos no bankrota riska, nepieciešams panākt šī rādītāja minimizēšanu. Savukārt līzinga kompānijai, kuras darbība ir tieši saistīta ar aizņemto līdzekļu piesaisti, ir tieši otrādi – jāpalielina saistību īpatsvars, cenšoties palielināt peļņu, pateicoties pozitīmūvajām Bet atkal, ņemot vērā aizņemto resursu īpatsvara pieaugumu uzņēmuma kapitāla struktūrā, tas izraisīs riska pieaugumu ne tikai pašam uzņēmumam, bet arī tā kreditorbankām.

Ja pievērš uzmanību debitoru parādu attiecībai pret saistībām, tad pastāv tieša saistība, un debitoru parādu summa vienmēr ir lielāka par saistību summu. Tas ir saistīts ar tādas organizācijas darbības specifiku, kura saņem līdzekļus savas darbības īstenošanai un atmaksā maksājumus kreditora bankai no uzņēmuma klienta līzinga maksājumiem:

Nodrošinājuma koeficients ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem - neto apgrozāmo līdzekļu īpatsvars kopējos apgrozāmajos līdzekļos. Šis rādītājs ir ļoti svarīgs kreditorbankām, lai novērtētu līzinga kompānijas darbību, un tas ir obligāti jāizmanto saskaņā ar Baltkrievijas Republikas Finanšu ministrijas dekrētu. Atbilstoši gadiem sastādīja: 0,95; 0,83; 0.84, kas 4 reizes parsniedz standartu 0.2. Tas liecina, ka uzņēmumam netrūkst sava apgrozāmā kapitāla (nodrošināts ar ilgtermiņa aizdevumiem un aizņēmumiem).

Bankrota koeficients - (vai finanšu saistību aktīvu seguma attiecība) organizācijas saistību kopsummas attiecība pret bilances valūtu. Tika novērota šāda dinamika: 0,43; 0,70; 0,58. Līzinga kompānijai šis rādītājs nedrīkst pārsniegt 0,85, un tas arī notika, tāpēc uzņēmuma bankrota risks pētāmajos periodos nepastāv.

Debitoru un kreditoru parādu attiecība - parāda, kādu kreditoru daļu sedz debitoru parādi. Organizācijas ilgtspējīgam stāvoklim ir nepieciešams, lai debitoru parādi būtu mazāki par īstermiņa kreditoru parādiem (parastais koeficients<= 0,5). В моем проекте прослеживаются показатели по годам: 12,68; 5,25; 5,89. Это значительно больше нормального соотношения, но ведь в данном случае необходимо учитывать, что дебиторская задолженность лизинговой компании - это остатки платежей клиентов за весь период лизинга, а краткосрочные обязательства - кредиты и займы сроком до одного года, которые составляли от 4% до 16% источников финансовых ресурсов. Таким образом, объективнее было бы брать за основу другую формулу:

Par trim pētītajiem periodiem tiks iegūti šādi rezultāti: 1.33; 1,20; 1.54. Lai gan šie rādītāji tuvojās standartam, tie tomēr to pārsniedza gandrīz 3 reizes. Tas liecina par šī rādītāja konsekvenci un līzinga darbības specifiku. No tā varam secināt, ka līzinga kompānijas izvērtēšanai šī attiecība ir praktiski bezjēdzīga.

RaditajiGeschäftaktivieren Sie

Šie rādītāji ļauj analizēt, cik efektīvi uzņēmums izmanto savus līdzekļus. Šajā Grupā Ietilpst dažādi apgrozījuma rādītāji, Kuriem ir liela nozīme uzņēmuma finansiālā Stāvokļa novikteskm.

Uzņēmējdarbības aktivitātes rādītājs ir neto apgrozījuma attiecība pret bilanci. Šis koeficients parāda, cik rubļu neto pārdošanas ieņēmumu ir apgrozījušies no katra aktīvu rubļa vai cik faktiski apgrozās uzņēmuma aktīvi. Līzinga kompānijai iegūti šādi rādītāji: 0,52; 0,84; 0,07. Šī rādītāja kritums ir negatīva iezīme, un tas ir saistīts ar 2009. gada zaudējumu segšanu.

Debitoru parādu apgrozījums parāda, cik vidēji debitoru parādi pārskata periodā ir pārvērtušies naudā. Debitoru parādu vidējais termiņš bija: 323; 505; 3017 Dienas. Debitoru parādu apgrozījumam ir krasa tendence pieaugt. Līdz 2010. gada beigām šis skaitlis ir bijis nedaudz vairāk par 8 gadiem. Šī tendence ir nepārprotami negatīva, un tā ir saistīta ar ilgtermiņa lieliem līzinga līgumiem, Alex-Leasing LLC ir "kritiskais pircējs" ar vairāk nekā 40 % no pārdošanas apjoma. Ja šāds klients 2-3 mēnešu laikā nemaksā līzinga maksājumus, līzinga kompānija riskē bankrotēt.

Kreditoru parādu apgrozījums tiek uzskatīts par ražošanas un pārdošanas izmaksu dalījumu ar vidējām kreditoru parādu gada izmaksām. Šis rādītājs parāda vidējo dienu skaitu, kas organizācijai nepieciešams, lai samaksātu rēķinus. Saskaņā ar vispārīgo noteikumu šāda rādītāja aprēķināšanai pa gadiem tika iegūti šādi rādītāji: 32; 77; 819 (vai nedaudz vairāk par 2 gadiem).

Tomēr vispārīgais noteikums nesniedz pilnīgu priekšstatu par kreditoru parādu vidējo gada vērtību. Kā liecina bilances saistību analīze, no 38% līdz 55% no bilances valūtas ir ilgtermiņa saistības, un organizācija reti izmanto īstermiņa skaidru naudu. Tāpēc būtu jāpiemēro Cita-Formel.

SIA "Alex-Leasing" uz pārskata periodu vidēji noslēdz 65 līzinga līgumus, no tiem: 8 uz 1 gadu, 11 uz 2 gadiem, 33 uz līdz 3 gadiem, 13 uz līdz 5 gadiem. Tādējādi vidējais līzinga līgumu ilgums ir: ((8*1)+(11*2)+(33*3)+(13*5))/65 = 2,98 jeb 3 gadi. Tagad mēs aprēķinām kreditoru apgrozījumu, izmantojot šādu formel:

Īstermiņa saistības + (Ilgtermiņa saistības / līgumu vidējais ilgums) * pārskata perioden / Ražošanas un realizācijas izmaksas

Faktiskais dienu skaits pa gadiem bija: 124 Dienas; 162 Dienas; 1594 dienas jeb 4,3 gadi. Tas liecina par organizācijai sniegto kredītu pieaugumu, kā arī uz ilgākiem aizdevuma līgumiem. Dinamika ir pozitīva, jo Uzņēmums var izmantot „bezmaksas“ naudu, lai apmaksātu ilgākus līgumus, kas novedīs pie peļņas pieauguma, bet ilgtermiņā.

Ražošanas un tirdzniecības cikls jeb naudas apgrozījuma perioden raksturo ražošanas darbības finansēšanas organizāciju un atspoguļo to ražošanas cikla daļu, kuru nefinansē ražošanas procesa dalībnieki. Faktiskais šī cikla dienu skaits pa gadiem bija: 203; 344; 1438 jeb 4 gadi. Šī rādītāja nemainīgais pieaugums ir sekas ļoti zemajai krājumu vērtībai (uzņēmuma specifikas dēļ), no vienas puses, un ļoti lielajai kreditoru parādu vērtībai, no otras puses. SIA „Alex-Leasing“ vienmēr saņem līzinga maksājumus, pirms atmaksā parādus kreditorbankām. Parasti starpība starp līzinga maksājumu saņemšanu un parāda atmaksu bankai ir līdz 15 kalendārajām dienām.

Raditajimaksatspēja(likvidieren)

Aktīva likviditāte ir tā spēja pārvērst naudā. Maksātspējas rādītāji ir ļoti svarīgi gan līzinga kompānijai, gan kreditorbankai, kas atvēl līdzekļus šāda uzņēmuma darbībai. Likviditātes rādītāju nozīme ir salīdzināt organizācijas pašreizējo parādu apjomu un tās apgrozāmos līdzekļus, kas paredzēti šo parādu atmaksas nodrošināšanai.

Maksātspējas noteikšanas primārais raksturlielums var būt starpība starp apgrozāmo līdzekļu apjomu un īstermiņa parādu, ko sauc par "pašu apgrozāmo kapitālu" vai "apgrozāmo kapitālu". Līzinga kompānijas pašu apgrozāmo līdzekļu vērtība pētītajos periodos bija (milj. rubļu): 26 036; 8 571; 24 542. Pēc postošā 2009. gada. atkal ir vērojams šī rādītāja pieaugums, kas ir pozitīva tendence un nozīmē, ka uzņēmumam ir rezerves darbības paplašināšanai. Tom. Tas nozīmē, ka līzinga kompānijas maksātspēja gandrīz pilnībā ir atkarīga no līzinga ņēmēju maksātspējas.

Kopējais maksātspējas rādītājs parāda spēju segt visas uzņēmuma saistības ar nekustamajiem līdzekļiem. Trīs gadus šis koeficients organizāciju nevar iepriecināt, turklāt līdz 2010. gada beigām tam ir tendence samazināties: 0,02; 0,03; 0,01. Tas nozīmē, ka līdz 2010. gada beigām. organizācija pēc tās likvidācijas ar kreditoriem spēj samaksāt tikai 1% no kopējās parāda summas. Tas noteikti palielina uzņēmuma bankrota risku, taču līzinga kompānijas darbība pastāvīgi ir saistīta ar šādiem riskiem un nespēs tos samazināt līdz nullei, īpaši īstermiņā.

Pašreizējais likviditātes rādītājs ir apgrozāmo līdzekļu attiecība pret īstermiņa saistībām un parāda uzņēmuma spēju laikus pildīt īstermiņa finanšu saistības. Šī rādītāja vērtība līzinga kompānijai nedrīkst būt zemāka par 1.5. Šī attiecība ir ļoti augstā līmenī jau trīs gadus, īpaši 2008. gadā. - 22.08.2009 - 6.03, un 2010.g. pieaugums līdz 6.24. Tomēr 2008. gada koeficients ir pārāk augsts. nevajag uztvert nopietni, jo 36,6 % no tās daļas bija īstermiņa finanšu ieguldījumi, kas pēc 2008. gada standartiem. tika uzskatīti par nomāto aktīvu uzskaites vērtību. Ja no apgrozāmajiem līdzekļiem atņemam īstermiņa finanšu ieguldījumus: 27 271 - 9 986 = 17 285 un pārrēķinām rezultātu, tad tas joprojām būs ļoti augsts, koeficients ir 14. Un arī šī koeficienta augstās vērtības var būt skaidrojams ar nelielu īstermiņa saistību īpatsvaru no 4,54 % līdz 16% keine Rechnungen.

Starpposma likviditātes rādītājs raksturo uzņēmuma spēju maksāt par īstermiņa saistībām ne tikai skaidrā naudā un īstermiņa finanšu ieguldījumos, bet arī norēķinos. Uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja šī koeficienta vērtība nav zemāka par 0.5. Analīze atklāja tris gadu rezultātus: 21.96; 6.02; 6.32. Parrēķināsim 2008. gada skaitli. pēc iepriekšējās shēmas koeficients būs: 13.87. Šādas augstas likmes sniedz drošības rezervi līzinga kompānijai, jo īpaši tāpēc, ka tās darbība ir saistīta ar risku un, galvenais, ar risku, ka līzinga ņēmēji nemaksās parādus. Šis fakts uzņēmumam ir būtisks, jo debitoru parādu likviditātes rādītājs kopš 2009.g. Lidz 2010

Absolūtais likviditātes rādītājs raksturo uzņēmuma spēju apmaksāt parādus pirms termiņa un ir visstingrākais uzņēmuma likviditātes kritērijs. Trīs gadu laikā šī attiecība ir ievērojami samazinājusies: 8.6; 0,77; 0,33 ar likmi no 0,05 līdz 0,1. Rādītājs 2008 atkal nav aktuāli, pārrēķinot tas ir vienāds ar 0,51 (nauda / īstermiņa saistības). Tādējādi 2008.g 51% nein īstermiņa saistībām uzņēmums varēja atmaksāt pirms termiņa, 2009. gadā. - 77% bis 2010.g. - 33 %. Ievērojama novirze 2009

Likviditātes rādītāji liecina, ka uzņēmumam skaidrā nauda jāizmanto efektīvāk, piemēram, izmantot to īstermiņa darījumā.

Raditajivermietbar(Raza)

Rentabilitātes rādītāji ļauj novērtēt uzņēmuma vadības līdzekļu izmantošanas efektivitāti.

Pārdošanas atdeve pēc bruto peļņas (robežienākumu koeficients) parāda, cik lielu bruto peļņu uzņēmums gūst no 1 rubļa ieņēmumiem. Pārskata periodā ir vērojams būtisks realizācijas rentabilitātes kritums, pa gadiem: 75,68 %; 8,6 %; 5,96 %. Tā ir negatīva tendenz, kas norāda uz komercdarbības efektivitātes samazināšanos un nozīmē iemaksas (seguma summas) samazināšanos uzņēmuma tīrajā peļņā no katra ieņēmumu rubļa.

Proporcionālo izmaksu īpatsvars neto ieņēmumos no realizācijas pētījuma periodā sastādīja attiecīgi: 24,32 %; 91,4 %; 94,04 %. Kopš 2009. gada līdz 2010. gadam saglabājas diezgan augsts proporcionālo izmaksu īpatsvars ieņēmumos, kas var būt rezultāts zemam pārdošanas rentabilitātes līmenim.

Pārdošanas atdeve pēc peļņas no pārdošanas parāda bruto peļņas daļu katrā ieņēmumu rublī. Kopumā trīs gadu laikā ir zems pārdošanas rentabilitātes līmenis (2,07 %; 8,6 %; 5,96 %), kas var būt cenu stratēģijas nelīdzsvarotības vai citu iemeslu dēļ, kas prasa dziļāku analīzi.

Aktīvu atdeve (ROA) tiek mērīta, salīdzinot neto ienākumus ar kopējiem aktīviem bilancē. Rentabilitātes rādītāja būtība ir raksturot, cik efektīvi tika izlietots katrs piesaistītais rublis.

Tabelle. Izveidosim tabulu rezultātu aprēķināšanai:

Kā redzams tabulā, līzinga kompānijas aktīvu atdevei bija izteikta lejupejoša tendence. Tas tiek skaidrots ar aktīvu apgrozījuma strauju kritumu, neskatoties uz strauju tīrās peļņas maržas pieaugumu un ir saistīts ar pārdošanas rentabilitātes samazināšanos.

Pašu kapitāla atdeve (ROE) raksturo tikai uzņēmuma pašu finansējuma avotu izmantošanas efektivitāti. Kapitāla atdeve un peļņas daļa, ko uzņēmums novirza savai attīstībai, kalpo par pamatu brīvas naudas plūsmas veidošanai, un tās vērtība ietekmē uzņēmuma vērtību.

Šim radītājam līzinga kompānijai ir šādas vērtības: 2,23 %; 3,96 %; 2,75 %. Tādējādi pašu kapitāla atdeve katra perioda beigās bija: 0,02; attiecīgi 0,04 und 0,03 Rubel. Tas liecina par ļoti zemu pamatkapitāla efektivitāti.

Taliza. Salīdzināsim aktīvu un pašu kapitāla atdevi:

Pašu kapitāla atdeve nedaudz mainījās līdz ar aktīvu atdeves kritumu, savukārt pašu kapitāla atdeve vienmēr paliek augstāka par aktīvu atdevi. No tā izriet, ka, piemēram, 2010.g. viens rublis no organizācijas pašu līdzekļiem tā īpašniekam ienesa 0.03 rubļus, un viens uzņēmumam piesaistītais rublis nopelnīja tikai 0.01 rubli („finanšu sviras efekts“).

Kopumā līzinga kompānijas rentabilitātes rādītāji ir zemi, kas liecina par nenovērtētām pakalpojumu izmaksām un galvenokārt ir saistīts ar lielo konkurenci šajā jomā.

RaditajiFinanzenilgtspējibaUnelastischuzņēmumiem

Finansiālās nettkarības vai autonomijas koeficients - parāda uzņēmuma īpašnieku īpašumtiesību daļu kopējā avansa līdzekļu summā. Šī rādītāja standarts ir >=0,5. Analizētajam uzņēmumam šis koeficients ir vienāds ar: 0,57; 0,30; 0.42, attiecīgi par analizētajiem gadiem. 2008. gada 57% Tomēr 2009.g un 2010. gadā ir pamanītas vērtības, kas nesasniedz normālo koeficientu >=0.5, kas nozīmē, ka uzņēmums no saviem līdzekļiem spēj%.atmaksāt parādus tikai no 30% līdz Pieaugums kopš 2009 gada līdz 2010

Finansiālās atkarības rādītājs parāda, kā uzņēmuma aktīvi tiek finansēti, aizņemoties. Tris gadu radītāji bija: 0,43; 0,70; 0,58. Izradas, ka tikai 2008.g. uzņēmums bija atkarīgs no aizņēmumiem par 43%, bet citos periodos šī atkarība svārstījās no 58% līdz 70%. Ar šādiem koeficientiem uzņēmums tiek uzskatīts par nedrošu, taču, vērtējot līzinga kompānijas darbību no kreditorbankām, uzsvars tiek likts uz tā darbības specifiku, jo īpaši aizņkemto l.

Īpašumtiesību attiecība ir pašu kapitāla attiecība pret organizācijas kopējām saistībām. Tā kā līzinga kompānija galvenokārt strādā par aizņemtiem līdzekļiem, nav jābrīnās, ka koeficients nevar iegūt drošu vērtību >= 2, ko apliecina pētījuma rezultāti par trīs darba gadiem: 1.33; 0,42; 0,73.

Finanšu riska koeficients jeb finanšu svira ir kopējo saistību attiecība pret neto aktīviem. Tā vērtība nedrīkst pārsniegt 0.5, pretējā gadījumā organizācijas finansialais risks būs liels. Trīs gadus tika iegūtas šādas vērtības: 0,75; 2,35; 1.38, kas norāda uz lielāku uzņēmuma risku. Mūs iedrošina ievērojamais šīs attiecības samazinājums līdz 2010. gada beigām.

Apgrozāmo līdzekļu attiecība reālajā kapitālā ir apgrozāmo līdzekļu attiecība pret nekustamo līdzekļu vērtību. Trīs pētāmajos periodos tika atzīmēts gan straujš šī rādītāja kritums, gan straujš pieaugums: 100.26; 52,96; 192,98. Būtisku šī rādītāja pieaugumu noteica debitoru parādu un naudas līdzekļu pieaugums līdz 2010. gada beigām, kas ir pozitīva tendence.

Pašu kapitāla rādītājs uz 1 pašu apgrozāmā kapitāla rubli ir uzņēmuma pašu līdzekļu atkarības pakāpe no apgrozāmo līdzekļu neto vērtības. Apgrozāmo līdzekļu pieauguma tempa pārsnieguma dēļ, salīdzinot ar kreditoru parādu pieauguma tempu, organizācijai rodas pašu līdzekļu deficīts, par ko liecina šādi rādītāji: 0,60; 0,37; 0,52.

Pašu līdzekļu manevrēšanas koeficients ir pašu apgrozāmā kapitāla daļa avansētajā kapitālā. Tas norāda uz pašu līdzekļu izlietojuma mobilitātes (elastības) pakāpi Trīs gadus līzinga kompānijai bija lieliska elastība finanšu un saimnieciskās darbības vadīšanā, kas uzrāda gandrīz nemainīgu koeficientu: 1; 0,96; 0,95. Tas liecina, ka uzņēmums gandrīz pilnībā spēj uzturēt pašu kapitāla līmeni no saviem avotiem.

Parādītie koeficienti norāda, ka uzņēmums veic riskantas darbības. Vis. studiju period. uz.mums ir atkar.gs no .r.j. finans.juma ar tendenci .o atkar.bu palielin.t, t.i. uzņēmuma finansiālā stabilitāte ir ārkārtīgi zema.

NovērtējumsBankrottenOOO « Alexa lizings»

Lai novērtētu līzinga kompānijas bankrotu, var izmantot Baltkrievijas vērtēšanas metodiku un Altmana Z modeli.

1. Baltkrievijas metodoloģija balstās uz trim galvenajām "maksātspējas rādītāju normatīvajām vērtībām, kas diferencētas pa tautsaimniecības nozarēm (apakšnozarēm). Tā kā līzinga kompānijas darbība nepieder nevienai nozarei (apakšnozarei), attiecinām to uz “citām nozarēm” un iegūstam šādus standarta koeficientus: pašreizējās likviditātes rādītājs (K tl) >= 1.5 ) >=0.2 , aktīvs finanšu saistību seguma koeficients (K ofoa)<=0,85.

Tabelle. Apkoposim datus pa gadiem, izmantojot iepriekš aprēķinātos koeficientus:

Indicatora nosaukums	2008. gada beigas	2009. gada beigas	2010. gada beigas
pašreizējās likviditātes rādītājs (K tl)
nodrošinājuma koeficients ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem (Kosos)
finanšu saistību aktīvu seguma koeficients (Kofoa)
	Nav bankrotējis	Nav bankrotējis	Nav bankrotējis

Pēc Baltkrievijas modeļa līzinga kompānija nav bankrotējusi, taču perioda beigās bankrota iespējamība pieaug.

2. Tagad izpētīsim iespējamā bankrota prognozēšanas praksē visbiežāk sastopamos Z-modeļus, ko ierosinājis amerikāņu Professoren E. Altmens:

1) Altmana 2 Factoru Modelis. Šajā modelī ir izvēlēti divi rādītāji, kas nosaka bankrota iespējamību: pašreizējās likviditātes koeficients (Ktl) un finansiālās atkarības rādītājs (Kfz). Aprēķina-Formel ir šāda:

Z= - 0,3877 - 1,0736*Ktl + 0,0579*Kfz

Z (2008) \u003d - 0,3877 - 1,0736 * 14 + 0,0579 * 0,43 \u003d - 15,38895 ? - 15.39

Z (2009) \u003d - 0,3877 - 1,0736 * 6,03 + 0,0579 * 0,7 \u003d - 6,32897? - 6.33

Z (2010) \u003d - 0,3877 - 1,0736 * 6,34 + 0,0579 * 0,58 \u003d - 7,160763 ? - 7.16

Tādējādi trīs pētāmajos periodos Z vērtība< 0. Согласно 2-х факторной модели Альтмана, вероятность банкротства составляет менее 50%. Лизинговая компания далеко не банкрот и в ближайшей перспективе банкротства не произойдет.

Tomēr šis modelis ir mazāk precīzs prognozēšanā, jo tajā nav ņemta vērā citu svarīgu rādītāju ietekme (rentabilitāte, aktīvu atdeve, uzņēmuma saimnieciskā darbība).

2) Tāpēc precīzākai prognozei mēs izmantojam Altmana 5 faktoru modeli. Novērtēsim bankrota iespējamību katram no analizētajiem periodiem, izmantojot modificētu formulas versiju (uzņēmumiem, kuru akcijas nav kotētas biržā), jo līzinga kompānija nav akciju sabiedrība.

Z= 0,717*х 1 +0,847*х 2 +3,10*х 3 +0,42*х 4 +0,995*х 5

x 1 (2008) = 27.271 / 27.399 = 0,995328

x 2 (2008) = 285/27.399 = 0,010402

x 3 (2008) = 2455/27399 = 0,089602

x 4 (2008) = 15660 / (10504 + 1235) = 1,334015

x 5 (2008) = 14.255 / 27.399 = 0,520274

Z (2008) = 0,717*0,995328 + 0,847*0,010402 + 3,10*0,089602 + 0,42*1,334015 + 0,995*0,520274 = 2,078186? 2.08

x 1 (2009) = 10.274 / 10.593 = 0,969886

x 2 (2009) = 250/10593 = 0,023600

x 3 (2009) = 5822/10593 = 0,549608

x 4 (2009) = 3159 / (5731 + 1703) = 0,424939

x 5 (2009) = 8884/10593 = 0,838667

Z (2009) = 0,717*0,969886 + 0,847*0,0236 + 3,10*0,549608 + 0,42*0,424939 + 0,995*0,838667 = 3,432132? 3.43

x 1 (2010) = 29.140 / 30.455 = 0,956822

x 2 (2010) = 617/30455 = 0,020259

x 3 (2010) = 13.189 / 30.455 = 0,433065

x 4 (2010) = 12.802 / (13.055 + 4.598) = 0,725.203

x 5 (2010) = 2180/30455 = 0,071581

Z (2010) = 0,717*0,956822 + 0,847*0,020259 + 3,10*0,433065 + 0,42*0,725203 + 0,995*0,071581 = 2,421511? 2.42

Tātad tam ir šādi rezultāti:

Z (2008) = 2,08 > 1,23

Z (2009) = 3,43 > 1,23

Z (2010) = 2,42 > 1,23

Tabelle. Salīdzināsim Altmana modeļus bankrota novērtēšanai:

No šī pētījuma varam secināt, ka līzinga kompānijas bankrota iespējamība pētījuma periodā ir neliela, taču ir tendence pieaugt, kas redzama arī Baltkrievijas modelī. Uzņēmums nav bankrotējis un īstermiņā bankrots tam nedraud.

SecinājumsParFinanzenspējuzņēmumiemUnieteikumusieslegtsuzlabosanustrad

Veiktā analīze atklāja gan pozitīvus, gan negatīvus līzinga kompānijas Alex-Leasing LLC finanšu un saimnieciskās darbības aspektus.

Galvenās pozitīvās tendences pēdējo trīs gadu laikā:

Bilanzen palielinājums, t.i. īpašuma vertība;

Apgrozāmo līdzekļu apjoma palielinājums;

Pašu kapitāla un rezervju palielināšana;

Debitoru parādu pieaugums saistībā ar organizācijas saistībām;

Īstermiņā organizācijai bankrotts nedraud.

2009. gads līzinga kompānijai kopumā nebija labs. Gandrīz visi finanšu un ekonomiskās aktivitātes rādītāji pasliktinājās, un daži strauji kritās. Strauji samazinājusies pašu apgrozāmo līdzekļu vērtība, kas saistīts ar strauju pašu kapitāla un ilgtermiņa saistību samazināšanos. Uzņēmuma peļņa ir samazinājusies. Tas ir 2009 kreditorbankas atteicās kreditēt līzinga kompānijām, un klienti nevēlējās slēgt līzinga līgumus ekonomiskās nenoteiktības apstākļos.

2010 Tomēr īpašumtiesību, finansiālās ordentlichkarības koeficientu vērtības joprojām ir sasniegušas normatīvās vērtības. Pēdējā gada laikā ir palielinājies debitoru parādu likviditātes rādītājs, kas liecina par organizācijas naudas atgūšanas pieauguma tempa palēnināšanos.

Salīdzinot ar 2008. Gadu līzinga kompānija samazināja rentabilitāti, galvenokārt kopējo aktīvu izlietojuma ziņā, savukārt palielinājās pašu kapitāla atdeve, taču ne daudz Tajā pašā laikā pašu kapitāla atdeve vienmēr bija augstāka nekā aktīvu atdeve.

Kopumā līzinga sabiedrība nav finansiāli pietiekami stabils uzņēmums, jo, analizējot tā finansiālo un saimniecisko darbību, tika iegūtas nelabvēlīgas tādu svarīgu rādītāju vērtības kā autonomijas koeficients, īpašumtiesības, finansiālā atkarība un finanšu risks. Tas viss tiek skaidrots ar nepietiekami augsto pašu līdzekļu īpatsvaru bilances pasīvu pusē, taču tā noteikti ir darbības specifika.

Kopš postošā 2009 līdz 2010. gada beigām Pozitīvie aspekti ir pieaugošie neto aktīvu, avansētā kapitāla, pašu apgrozāmā kapitāla, pašu apgrozāmo līdzekļu nodrošinājuma rādītāji, tīrās peļņas apmēra pieaugums, debitoru parādu summas pārsniegums pār kreditoru parādiem, kā arī neesība. uzņēmuma bankrota risku gan Baltkrievijas, gan Baltkrievijas starptautiskajai metodoloģijai.

Visi rentabilitātes rādītāji 2010. gada beigās. ir pozitīvas, un daudziem no tiem ir diezgan augstas vērtības, kas liecina, ka līzinga kompānijai ir reāla peļņa.

Veikt pasākumus, lai novērstu neilgtspējīgu kreditēšanas politiku, kas var izraisīt pārmērīgu kreditēšanu un bezcerīgo parādu rašanos, kas novedīs pie uzņēmuma maksātnespējasāmātrierinošie;

Uzturēt attiecības ar līzinga objektu piegādātājiem, pastāvīgajiem klientiem, lai ne tikai palielinātu pārdošanas apjomu, bet arī samazinātu nokavētos debitoru parādus;

Līdzīgi dokumenti

Līzings: jēdziens, klasifikācija, formas un saturs, ekonomiskā nozīme uzņēmuma darbībā. CJSC "Sberbank-Leasing" finansialais un ekonomiskais raksturojums. Ārējas un iekšējas vides analīze. Pasākumi finanšu resursu piesaistei.

diplomdarbs, pievienots 10.03.2015


Līzinga operaciju analīze uzņēmumā. Ieteicamās līzinga shēmas komercdarbībā. Uzņēmuma finanšu un ekonomisko rādītāju analīze. Finanšu līzinga izmantošanas mērķi, metodes un tehnoloģija mūsdienu tirgus apstākļos.

diplomdarbs, pievienots 06.11.2015


Mūsdienīga uzņēmuma līzinga maksājumu aprēķināšanas metodika. OAO "Charz" finansiālās un saimnieciskās darbības raksturojums. Līzinga vieta organizācijas investīciju aktivitātes palielināšanas pasākumu kompleksā. Uzņēmuma aktīvu sastāva un struktūras novērtējums.

kursa darbs, pievienots 01.06.2014


Līzings kā finanšu Instrumente, ieguldījumu darbības veids - īpašuma iegāde un tā iznomāšana uz noteiktu laiku un fiksētu maksu; pamatjēdzieni, formas un veidi; priekšrocības un funkcijas. Līzinga un kredīta efektivitātes aprēķins un analīze.

kursa darbs, pievienots 29.04.2011


Līzinga ekonomiskā būtība, galvenie veidi. Uzņēmuma saimnieciskās darbības un finansialā stāvokļa analīze. Izmaksu sastāvs un ražošanas izmaksas. Līzinga darbības plānošana un būtība uzņēmumā, tās efektivitātes analīze.

kursa darbs, pievienots 16.05.2016


Līzings kā starpniecības darbības veids. Līzinga jēdziens, funkcijas, būtība, specifika un veidi. Tirgus pārskats un līzinga pakalpojumu problēmas Krievijā. Galvenie virzieni un ieteikumi līzinga darbības efektivitātes uzlabošanai.

diplomdarbs, pievienots 28.04.2011


Līzinga kā finanšu pakalpojumu veida ekonomiskā būtība un galvenie veidi. Līzinga līguma noslēgšanas tehnoloģijas apgūšana. Līzinga darījuma analīze uz AS "VTB-Leasing" piemēra. Līzinga maksājumu aprēķināšanas un līzinga efektivitātes novērtēšanas kārtība.

kursa darbs, pievienots 06.09.2016


Uzņēmuma organizatoriskā un juridiskā forma. Ilgtermina līdzekļu strukturālā analīze. Uzņēmējdarbības aktivitātes un finanšu cikla analīze. Finanšu stabilitāte, bilances likviditāte, rentabilitāte. Ieteikumi uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzlabošanai.

kursa darbs, pievienots 23.10.2012


Finanšu līzinga pamatjēdzieni un veidi, funkcijas un principi. Līzinga objekti un priekšmeti, tā priekšrocības un atšķirības no nomas. Līzinga tiesiskais regulējums Krievijas Federācijā. nodoklu atvieglojumi. Līzinga kompānija "Delta Leasing" - darbības analīze.

kursa darbs, pievienots 04/05/2008


Līzings kā ļoti efektīvs instruments investīciju piesaistei Krievijas ekonomikai. Līzinga kompānijas galveno darbību analīze. Lizinga darjuma raksturojums. Mūsdienu līzinga izmantošanas problēmas Krievijā un to risināšanas veidi.

Objekti, analīzes uzdevumi un informācijas avoti

Līzings ir ienesīgs ieguldījums materiālajās vērtībās, organizācijas ieguldījumi īpašuma daļā, ēkās, bruģakmeņos, iekārtās un citās vērtībās, kurām ir materiāla forma, ko organizācija nodrošina pagaidu lietošanai (īslaicīgai glabāšanai un lietošanai). lai gūtu ienākumus.

Kā atzīmēts veidlapā Nr.5 "Bilances pielikums" postenī "Ienesīgi ieguldījumi materiālajos aktīvos", ienesīgie ieguldījumi materiālajos aktīvos paredzēta maksa par pagaidu valdīšanu un lietošanu (saskaņā ar nomas līgumiem (līzings), nomu, īre) tiek atspoguļotas, lai gūtu ienākumus.

Veidlapas Nr.5 "Pielikums bilancei" 3.sadaļā kā ienesīgo ieguldījumu objekti ir izdalīti:

Aktivi iznomāšanai;

Aktīvi, kas nodoti saskaņā ar nomas līgumu;

Aktīvi, kas nodoti saskaņā ar nomas līgumu.

Līzinga darbības analīzes objekti parādīti att. 14.1.

14.1.att. Līzinga darbības analysiert objekti

Līzinga darbību analysiert mērķi ir:

nomas maksas aprēķinu pamatojums;

līzinga efektivitātes noteikšana no līzinga devēja un līzinga ņēmēja.

Līdz šim līzinga darbību normatīvo regulējumu pārstāv UNIDROIT konvencija par starptautisko finanšu līzingu (Otava, 1998. gada maijs).

Informācijas avoti organizācijas līzinga darbības analīzē ir līzinga līgumi, aktīvu bilance "Ienesīgi ieguldījumi materiālajos aktīvos", konti 02 "Pamatlīdzekļu nolietojums", 03 "Ienesīgi ieguldījumi materiālajos aktīvos", 20 "Pamatražošana" , 45 "Nosūtītās preces", 90 "Ieviešana" u.c. , veidlapas nr.5 "bilances pielikums" sadaļas "Ienesošie ieguldījumi Aktīvos", Kā Arī Uzskaites dati par līzinga operācijām, kas vektas saskaņā armajajajumi -feder. 633 un Norādījumi par līzinga līguma operāciju atspoguļošanu uzskaitē.

Vadības apstākļu radikālu izmaiņu kontekstā ir praktiska nepieciešamība meklēt netradicionālas metodes uzņēmumu pamatkapitāla atjaunošanai. Par šīs problēmas aktualitāti liecina četras Baltkrievijas Republikā novērotās negatīvās tendences:

1. Valsts rūpniecībā satraucošā ātrumā pieaug ražošanas pamatlīdzekļu nolietojums. Šobrīd tas ir no 60 līdz 95%, kas ir tiešs drauds valsts ekonomiskajai drošībai;

2. ir maza aktivitāte ieguldot pamatlīdzekļos. Vienlaikus jāatzīmē, ka liela daļa investīciju (līdz 40%) tiek novirzīta sociālo objektu celtniecībai un rekonstrukcijai, kas nepiedalās atražošanas procesā.

3. Apmēram 60 % no visām galvenajām tehnoloģijām, kas mūsdienās tiek izmantotas Baltkrievijās Republikas ekonomikā, ir izstrādātas pirms 1990. gada. Nr. 6 tūkstošiem noteicošajām tehnoloģijām, kas tiek izmantotas galveno produktu veidu ražošanā, 79 % ir tradicionālās un tikai 15,8 % ir jaunas un 5,2 %

4. Ārvalstu investīciju īpatsvars kopējā investīciju apjomā republikā ir aptuveni 4%, kas ir aptuveni 200 ASV dolāri uz vienu iedzīvotāju (Krievijā 5 reizes vairāk).

Līdz ar to šajā attīstības posmā ir ārkārtīgi svarīgi nodrošināt augstus investīciju tempus pamatkapitāla atjaunošanā, īpaši eksportspējīgu preču un pakalpojumu ražošanā.

Viens no perspektīvajiem pamatkapitāla atjaunošanas veidiem uzņēmumos ir līzings.

Banku pakļautībā parādījās pirmās Baltkrievijas līzinga kompānijas, kuru klientu loks aprobežojās ar tām pašām bankām un ļoti mazām citām organizācijām, kas spēja novērtēt līzinga efekštirocītāti un iz. Līzinga kompānijas jau savas attīstības pirmajos posmos izjuta nepieciešamību apvienot spēkus, lai iekļūtu Baltkrievijas līzinga tirgū. Tāpēc 1993. Gadā tādi uzņēmumi kā Priorleasing, Dukat-Leasing, Lotos un citi līzinga iniciatori Baltkrievijā nodibināja Baltkrievijas līzinga devēju savienību.

No šī perioda lizings Baltkrievijā sāka aktīvi attīstīties. Rodas nettkarīgas līzinga kompānijas, un kopš 1996. (MAZcontractleasing, MTZ-leasing, First Industrial Leasing Company u.c.)

Šobrīd līzinga investīciju forma ir aptuveni 1% no kopējām investīcijām valstī. Līzinga objektu struktūra: 45 % – datori un biroja tehnika, 34 % – rūpnieciskās iekārtas, 10 % – automašīnas, 11 % – cita tehnika.

Paralēli iekšzemes līzingam attīstījās arī starptautiskais līzings. Sākot ar 1991. gadu, autovilcieni sāka ierasties republikā līzinga veidā. Tos Baltkrievijas autouzņēmumiem nodeva līzinga kompānijas ražotnes Mercedes, Renault, bet pēc tam Volvo, MAN, Iveco, Scania, DAF. Līdz šim Baltkrievijas tirgū ir pārstāvēti visi Eiropas vilcēju un puspiekabju ražotāji, kas piegādā transportlīdzekļus līzingā. Faktiski ir izveidojusies jauna nozare - starptautiskie pārvadājumi, kas balstīti galvenokārt uz aprīkojuma līzingu. Šobrīd nomā ir vairāk nekā 4,5 tūkstoši ritošā sastāva vienību.

Kops 1994. Lielākā daļa šo darījumu ir tieši saistīti ar kopuzņēmumu vai ārvalstu uzņēmumu organizēšanu. Ārvalstu Investoren, iemaksājot minimālo pamatkapitāla apmēru, lielāko ieguldījumu daļu ieved republikā līzinga veidā. Vai arī, iznomājot modernas iekārtas, ārvalstu uzņēmums slēdz līgumu ar to pašu nomnieku uzņēmumu par noteiktu darbu veikšanu iekārtu līzingā no atdod-ņem izejvielām.

Līzinga nozīmīgā loma pamatkapitāla atjaunošanas ekonomiskajā mehānismā tika uzsvērta Nacionālajā programmā investīciju piesaistei Baltkrievijas Republikas ekonomikā, kur līzinga attīstība tika atzīāta par vienu no galvenajiem ris. ražošanas modernizācija ierobežotu finanšu resursu apstākļos. Līzinga pakalpojumu attīstība Baltkrievijā nodrošinās kapitāla ieplūšanu ražošanas sektorā, radīs nepieciešamos apstākļus republikas stratēģiski svarīgu nozaru paātrinātai attīstībai.

Ņemot vērā līzinga ekonomisko būtību, jāatzīmē, ka, lai arī pasaules praksē ir uzkrāta liela pieredze līzinga operāciju veikšanā, joprojām nav vienprātības par tā definīciju. Viens no līzinga jēdziena neviennozīmīgo interpretāciju iemesliem ir līgumslēdzēju attiecību sarežģītība un nekonsekvence līzinga darījuma procesā. Ir vairāki viedokļi par līzinga būtību un izcelsmi. Vieni līzingu uzskata par aizsegtu veidu, kā pirkt un pārdot ražošanas līdzekļus vai tiesības izmantot svešu īpašumu, citi to pilnībā identificē ar ilgtermiņa vai vidēja termiņa īri, citi līzingu interpretē kā sava veida kreditēšanu investīciju projektiem un citi līzingā uztver kā iespēju pilnvarotāja vārdā pārvaldīt svešu īpašumu . Tik atšķirīgus viedokļus par līzinga ekonomisko būtību rada līzinga operāciju sarežģītais, neviennozīmīgais saturs, tiesību sistēmu, uzskaites un atskaišu, kā arī nodokļu atšķāžās dašība.

Lizinga darbiba. Līzinga darbība Baltkrievijas Republikā nav licencēta.

Lizings- tas ir mantisko un ekonomisko attiecību komplekss, kas veidojas starp juridiski nettkarīgām personām attiecībā uz mantas nodošanu pagaidu lietošanā par atbilstošu samaksu, kā arī kustamas un nekustamās nomātas mantasēanš finuans. Līzings tiek uzskatīts par alternatīvu, no vienas puses, investīcijām un, no otras puses, finansējumam. Līzinga kompānija faktiski aizdod līzinga ņēmējam, tāpēc līdzās jēdzienam "līzings" dažkārt tiek lietots jēdziens "kredīts – līzings". Atšķirībā no pirkuma-pārdošanas līguma, saskaņā ar kuru īpašumtiesības uz preci pāriet no pārdevēja pircējam, līzingā īpašumtiesības uz objektu saglabājas iznomātājam uz visu līguma darbības laiku, un līzinga ņēmējs to iegūst tikai uz laiku. izmantošana razošanas vajadzībām.

Līzinga īpatnība salīdzinājumā ar citem pamatkapitāla atjaunošanas veidiem ir investīciju, kredīta un tirdzniecības operāciju elementu apvienojums. Līzinga devējs var iegādāties līzinga objektu pēc līzinga ņēmēja pieprasījuma un interesēs, un līzinga ņēmējs, beidzoties līgumam, var iegādāties īpašumu par atlikušo vērtību.

Pastāv arī atšķirības starp līzingu un komerckredītu. Pirmkārt, tas ir saistīts ar īpašuma attiecībām. Komercpatapinājuma gadījumā pircēja īpašuma tiesības rodas no lietas nodošanas brīža. Līzingā īpašuma lietošanas tiesības tiek nodalītas no tiesībām ar to rīkoties. Tikai atsevišķos gadījumos pēc līzinga termiņa beigām var tikt nodrošinātas līzinga ņēmēja tiesības iegādāties līzinga objektu un attiecīgi arī pāriet uz to īpašumā. Lai gan komerckredīts, tāpat kā līzings, ietver tirdzniecības un kredīta darījumu attiecības, tomēr pirmajā gadījumā kredīta darījums ir nosacīts ar pārdošanas aktu, t.i. tas pastāv, jo ir tirdzniecības darījums. Ar līzingu tik ciešas tiešas attiecības nav. Komerciālajam aizdevumam ir īstermiņa raksturs, savukārt līzings nozīmē ilgtermiņa attiecības, lai gan nav izslēgti vidēja termiņa un īstermiņa darījumi. Tādējādi šī posma iezīme līzinga attīstībā Baltkrievijas Republikā ir līzinga darījumu pārsvars, kas noslēgts uz īsiem periodiem (3-5) gadiem. Vēl viena atšķirība starp līzingu un komerckredītu ir tāda, ka līzings tiek veikts preču veidā un tiek atdots precē vai skaidrā naudā, savukārt kredīts tiek piešķirts un atdots skaidrā naudā.

Līzings kā alternatīvs kreditēšanas veids palielina konkurenci starp bankām un līzinga kompānijām, samazina kredīta procentus, kas savukārt stimulē kapitāla ieplūšanu apstrādes rūpniecībā.

Lizinga darjums- līzinga īstenošanai nepieciešamo līgumu kopums starp līzinga devēju, nomnieku un iznomātā aktīva pārdevēju (piegādātāju). Līzinga darījuma sastāvā papildus pašam līzinga līgumam var ietilpt cesijas līgums par iekārtu pārdevēja izvēli un papildu aizdevēja meklēšanu, apdrošināšanas līgums, līgums par iekārtu piegādi, uzkostdi.kostpigpādi un citus nepieciešamos pakalpojumus. Šie līgumi tiek slēgti gan starp līzinga darījuma dalībniekiem, gan ar tajā iesaistītajiem trešajām personām.

Lizinga-Objekte var būt jebkurš ar pamatlīdzekļiem saistīts kustamais un nekustamais īpašums, kā arī programmatūra un darba instrumenti, kas nodrošina nomāto pamatlīdzekļu funkcionēšanu. Līzinga objekts nevar būt personiskām (ģimenes) vai sadzīves vajadzībām izmantojama manta, zemesgabali, citi dabas objekti, kā arī cita manta saskaņā ar likumu.

Priekšmeti līzings ir līzinga devējs, līzinga ņēmējs, līzinga objekta ražotājs. Līzinga devējs ir saimnieciskā vienība, kurai pieder līzinga objekts un kas to nodrošina līzingā. Kā līzinga devējs var darboties specializēta līzinga organizācija (firma). Līzinga kompānijas var būt komercbanku un lielu rūpniecības uzņēmumu meitasuzņēmumi.

Nomnieks- puse, kas ved sarunas ar līzinga devēju, kurai ir tiesības līzinga objektu īpašumā, lietot līzinga līgumā noteiktajās robežās. Visa uzņēmējdarbības vienības var būt lietotāji. Uzņēmumi, organizācijas un citas uzņēmējdarbības vienības, kas nodarbojas ar inventāra priekšmetu ražošanu vai pārdošanu, darbojas kā līzinga objekta ražotājs. Tie ir tā sauktie darījumu objektu piegadātāji.

Iznomātāji, nomnieki, ražotāji - piegādātāji - līzinga darījuma tiešie subjekti. Darījuma netiesie dalībnieki var būt bankas, kas kreditē līzinga devēju un darbojas kā darījumu galvotāji, apdrošināšanas sabiedrības, brokeru un citas starpnieku firmas. Lielos darījumos dalībnieku skaits palielinās līdz 6 - 7 Šādos gadījumos līzinga jautājumus risina līzinga kompāniju filiāles, ko izveidojuši preču ražotāji kā meitas uzņēmumi, vai filiāles, kas īpaši izveidotas preču virzīšanai tirgū ar līzinga palīdzību, vai speciālas vienības ražošanas uzņēmumu ietvaros (mārketinga pakalpojumi).

Ražotājam (piegādātājam) līzings nozīmē preču realizācijas paātrināšanu, nogādāšanu līdz patērētājam, samaksas saņemšanu; aizdevējam (līzinga kompānijai) - ienākumu avots summu veidā no iznomātā īpašuma pārdošanas nomniekam un dažādas komisijas maksas par pakalpojumiem. Iznomātājs parasti ir apdrošināts pret risku, jo, lai nomaksātu saistības, viņš var atņemt īpašumu, iznomāt to citai personai vai pārdot.

Galvenas līzinga priekšrocības:

Iespēja izmantot līzinga objektu bez būtiskiem sākuma ieguldījumiem. Klients maksā tikai avansa summu, ja tas ir paredzēts līgumā, un atlikušie maksājumi tiek veikti periodiski visā līguma darbības laikā;

Beidzoties līzinga līgumam, līzinga ņēmējam ir iespēja izpirkt līzinga objektu par nelielu atlikušo vērtību;

Līzinga maksājumi tiek iekļauti produkcijas (darbu, pakalpojumu) izmaksās, kas samazina ar nodokli apliekamo ienākumu;

Finansējums, izmantojot līzingu, uzlabo finanšu plūsmas, atstājot kredītlīnijas brīvas;

Līzinga līguma ietvaros iegādātais īpašums ir līzinga darījuma ķīla, tāpēc uzņēmumam atšķirībā no aizdevuma parasti nav jāuzņemas papildu ķīlas saistības;

Līzinga objekts līguma darbības laikā nav pakļauts pārvērtēšanai;

Līzinga ņēmējs patstāvīgi izvēlas līzinga objektu un iekārtu pārdevēju, piedalās visos darījuma posmos starp iznomātāju un pārdevēju;

Ļauj izvairīties no zaudējumiem, kas saistīti ar mašīnu, iekārtu novecošanos, ražošanā izmantot jaunākos zinātnes un tehnikas progresa sasniegumus;

Saglabā (uztur) bilances likviditāti. Ar līzingu, atšķirībā no bankas kredīta, praktiski nepalielinās līzinga ņēmēja saistības (likviditātes samazināšanās), iegādājoties tehniku, iekārtas un citu īpašumu;

Līzinga līguma slēgšana iespējama arī finansiālu grūtību gadījumā, jo līzinga maksas apmērs ir salīdzinoši neliels attiecībā pret visa līzinga darījuma summu. Norēķini tiek veikti nevis reizē, bet pa daļām norunātajā laikā;

Iznomātā īpašuma nozaudēšanas vai sabojāšanas riskiert parasti gulstas uz īpašnieku, t.i. iznomātājs, un iekārtu (mašīnu, mehānismu) apkopi un remontu var veikt arī iznomātājs;

Ļauj maziem uzņēmumiem izmantot dārgu aprīkojumu;

Līzinga maksājums tiek veikts pēc tam, kad iekārta ir uzstādīta un ir sasniegusi atbilstošu darbību.

Attiecības attiecībā uz līzingu starp tā subjektiem nosaka līzinga līgums (Līgums). Līzinga līgums - līgums starp iznomātāju un nomnieku par tiesību un pienākumu nodibināšanu attiecībā uz līzinga devēja īpašumtiesību iegūšanu uz līzinga ņēmēja norādīto nomas objektu no tā noteiktā pārdevēja (piegādātāja) un līzinga devēja (piegādātāja) īpašumtiesību nodrošināšanu. iznomājamo objektu nomniekam par maksu pagaidu valdījumā un lietošanā ar vai bez izpirkuma tiesībām.

Līzinga līgumā jāiekļauj:

Līgumslēdzējas Eiter;

Lizinga-Venen;

Līzinga darījuma priekšmets (tā īpašību noteikšana pēc tehniskās dokumentācijas vai pēc individuāla pamata, īpašnieka klātbūtne);

Līguma darbības laiks (tā sākums un beigas);

Pušu tiesības un pienākumi, tai skaitā lietotāja tiesību uz līzinga objektu robežas, pienākumi veikt līzinga maksājumu maksājumus, iespējamievariantei īpašuma iegūšanai līzinga termiņa beigās, lietotāja atbildība par saistība ordentlich. saistību izpildi, tai skaitā par kaitējuma nodarīšanu līzinga objektam; tiesību piešķiršana, ņemot vērā iznomātāja interesiert un citus nosacījumus;

Līzinga un komisijas maksājumu noteikumi: to forma, lielums, maksāšanas veids un nosacījumi;

Saistību izpildes nodrošināšana (ķīla, apdrošināšana, galvojums, galvojums);

Liguma izbeigšana.

Veicot līzinga operācijas, nav iespējams neņemt vērā ar tām saistītos riskus, piemēram, saimnieciskās darbības subjektu kredītspēju; nodokļa likmju maiņa, nekvalitatīva objekta izmantošana, tā bojāšana, nejauša iznīcināšana, nozaudēšana, nepamatota objekta nodošana trešajai personai u.c. Ņemot vērā riska pakāpi un raksturu, līgumā jāparedz, kādi riski tiek uzdoti iznomātājam un kuri - nomniekam, viņu atbildības pasākumi. Līzinga līgumu var lauzt pirms termiņa, piemēram, maksājuma nemaksāšanas u.tml.

Līzinga līgumi atspoguļo tipisku interešu sadalījumu starp līzinga devēju un nomnieku. Partneru interese par līgumu ar līzinga daļēju amortizāciju bez līzinga objekta iegādes vai izgatavošanas izmaksu pilnīgas apmaksas (operatīvais līzings) ir saistīta ar šādiem apstākļiem.

Nomniekam:

Mazāki maksājumi galvenā līzinga laikā;

Līzinga objekta mainas efektivitāte;

Dažkārt nelabvēlīgi apstākļi paaugstināta riska dēļ iznomātājam.

Iznomātājam:

Mazāks nolietojums galvenā nomas periodā;

Izmaksu ordentlichlīdzināšanas Risiken visā īpašuma iznomāšanas periodā;

Mazāka iespēja gūt ienākumus, pārdodot īpašumu vai pagarinot nomas termiņu;

Augstaka maksa par objekta līzingu.

Partneru intereses līgumā ar pilnu nolietojumu (finanšu līzings) ir šādas.

Namen:

Laba iespēja līguma darbības laiku pielāgot objekta ekonomiskajam dzīves laikam;

Iekārtas galvenās nomas termiņa beigās (pirkšana, līzinga pagarināšana utt.) nav lietošanas problēmu;

Samazināta iespēja izbeigt līgumu.

Iznomātājs:

Līdzekļu atmaksa galvenā nomas termiņa laikā;

Papildu ienākumu gūšanas iespēju palielināšana pēc nomas termiņa beigām (objekta pārdošana).

Līzings ir lietderīgs tikai tad, ja tas ir vienlīdz izdevīgs gan līzinga devējam, gan līzinga ņēmējam. Šis apstāklis ​​​​prasa rūpīgu līzinga nosacījumu izstrādi saistībā ar katru konkrēto gadījumu. Lēmuma par līzingu pieņemšanas Prozess notiek noteiktā secībā (pa posmiem), katrs nākamais posms paredz lēmuma pieņemšanu iepriekšējā posmā gan līzinga devējam, gan līzinga ņēmējam. Līzinga līguma noslēgšanu var attēlot šādi:

Nomnieks	iznomātājs
Pirmais solis
Kapitāla investīciju pieauguma plānošana	Kontakta nodibināšana ar nomnieku
Pārbauda visas finansēšanas alternatīvas	Nomnieka kā potenciālā partnera iepriekšēja pārbaude
Vairāku līzinga devēju piedāvājumu izpēte	Atbildes uz nomnieka jautājumiem
Lūgumu precizēšana iznomātājiem	Piedāvājam vairākus līzinga modeļus partnerim
Otra faze
Lēmuma pieņemšana par nomas objekta piegādes noteikumiem, cenu, uzstādīšanas izmaksām	Konsultāciju sniegšana par līzinga objektu
	Priekšlikumi par līzinga maksājuma veidošanas modeli
Tresais-Posmen
	Līgumu sastādīšana un parakstīšana
Ceturtais Posmen
Saņemtā līzinga objekta pārbaude	Objekta piegade nomniekam
Objekta pieņemšanas apstiprinājums (sākas līguma termiņš)	Piegādātāja rēķina apmaksa
Piektais Posmen
Liguma pakalpojums	Līzinga līguma izpildes izvērtēšana
sestais Posmen
Lēmums par līguma izbeigšanu vai pagarināšanu	Nomas atlikusās vērtības noteikšana

Līzinga darījuma informācija un finanšu plūsmas ir parādītas 14.2. attela.

Risi. 14.2. Līzinga darījuma informācija un finanšu plūsmas

Nosakot līzinga līguma ilgumu, tiek ņemti vērā vairāki punkti:

Iekārtu, ēku, būvju kalpošanas laiks, ko nosaka tehniskie un ekonomiskie dati vai likums. Līzinga termiņš nevar pārsniegt līzinga objekta iespējamās darbības laiku;

Līzinga objekta nolietojuma termiņš, tā sākotnējās izmaksas;

Inflācijas dinamika, kas ietekmē līzinga objekta cenu un līzinga maksājumu apjomu;

Līzinga kapitāla tirgus nosacījumi (pieprasījums, piedāvājums, samaksa);

Banku kreditēšanas noteikumi, ieskaitot līzinga operācijas.

Ja ņemam vērā līzinga veidus, tad to skaits starptautiskajā praksē sasniedz līzinga objekta apkalpošanas apjoms; Tirgus-Sektoren; finansējuma veids utt.

Līzinga formu sistēmas klasifikācija parādīta 14.1. Tabelle.

14.1. Tabelle. Līzinga formu klasifikacija

Klasifikacijas zīme	Funkcijas saturt
Pec dalībnieku sastava	Tiešais līzings Netiešais līzings Atpakaļnoma Grupas līzings
Pēc atmaksāšanās pakāpes	Finanšu līzings Operatīvā līzings
Pēc iznomātā īpašuma veida	Kustamā īpašuma līzings Nekustamā īpašuma līzings
Pec pakalpojuma apjoma	Neto noma ar apkalpi
Pec tirgus sektora	Vietējais līzings Starptautiskais līzings (eksports un imports, tranzīts)
nolietojuma nosacījumi	Līzings ar standarta nolietojumu Lizings ar paātrināto nolietojumu
Ar līzinga objekta aizstāšanas metodi	Termina Noma Atkartota Noma
Pec lizinga maksājumu būtības	Līzings ar skaidras naudas apmaksu Līzings ar preču vai pakalpojumu maksājumu atmaksu

Ar tiešo līzingu īpašuma īpašnieks patstāvīgi iznomā objektu (divpusējs darījums); ar netiešu īpašuma nodošanu caur starpnieku (piegādātājs - iznomātājs - nomnieks).

Lielākie ražotāji, kas piedāvā savu produkciju tiešā līzingā, ir tādi labi zināmi uzņēmumi kā IBM, Hegox, kā arī daudzi aviācijas, kuģubūves un autobūves uzņēmumi. Piemēram, pasaules automobiļu tirgus līderi - koncerni Daimler-Chrysler un BMW ir vairāku vadošo līzinga kompāniju dibinātāji, ar kuru starpniecību tie pārdod savu produkciju daudzās pasaules valstīs.

Lielos, sarežģītos darījumos dalībnieku skaits var palielināties. Grupas līzingā, iznomājot liela apjoma objektus, kā iznomātājs darbojas vairāki uzņēmumi, tostarp ražošanas firmas kopā ar līzinga kompāniju vai banku. Vispārējais līzings dod tiesības nomniekam papildināt nomāto iekārtu sarakstu, neslēdzot papildus līgumus, izņemot galveno.

Atpakaļnomas darbības būtība ir tāda, ka īpašuma īpašnieks to pārdod līzinga kompānijai, bet pēc tam ņem nomā, t.i. kļūst par nomnieku. Šis līzinga veids tiek izmantots gadījumos, kad īpašuma īpašniekam ir nepieciešami līdzekļi. Šāds darījums ļauj uzņēmumam saņemt līdzekļus, pārdodot ražošanas līdzekļus, neapturot zu darbību. Atbrīvotos līdzekļus var izmantot jaunām investīcijām vai pašu apgrozāmo līdzekļu papildināšanai. Ražotāju līzings (piegādātāja līzings) ir darbība, kurā līzinga devējs finansē ražotāju, kas veic divas funkcijas - līzinga objekta pārdevēju un līzinga ņēmēju ar apakšnomas tiesībām. Iekārtas pārdevējs kļūst par līzingu, tāpat kā ar atpakaļnomas līgumu, bet īpašumu izmanto nevis viņš, bet gan citas uzņēmējsabiedrības, kuras viņš atrod un iznomā tiem darījuma priekšmetu.

Atkarībā no nomas objekta īpašībām ir kustamā un nekustamā īpašuma iznomāšana. Visizplatītākā ir kustamās mantas līzings. Tas aptver plašu objektu klāstu, piemēram, transportlīdzekļus, celtniecības iekārtas, ražošanas iekārtas, mehānismus, ierīces, televīzijas un attālās saziņas līdzekļus, datortehnoloģiju un informācijas apstrādi, programm utģiju un informācijas apstrādi, programm utģiju un informācijas apstrādi, programm īpašuma līzings ir administratīvās un rūpnieciskās ēkas, lieli veikali, garāžas utt.

Nekustamā īpašuma līzinga operācijas ir vissarežģītākās diezgan ilgā līguma termiņa un lielā līguma apjoma dēļ. Darījuma principu var attēlot šādi: ražošanas objekta iegāde līzinga kompānijai vai līdzdalība tā celtniecībā tālākai iznomāšanai uzņēmumiem. Ņemot vērā, ka būvniecība aizņem ilgu laiku, īrnieks saskaņā ar līguma nosacījumiem var veikt avansu turpmākajiem nomas maksājumiem.

Īpašumu, kas jau ir bijis ekspluatācijā, var iznomāt, taču ne par sākotnējo, bet gan par tāmes izmaksām. Tas dod labumu gan piegādātājam, gan lietotājam. Piegādātājs saņem ienākumus no īpašuma, kas joprojām ir derīgs, bet pašlaik dīkstāvē; lietotāju var piesaistīt salīdzinoši zemās izmaksas.

Ar atjaunojamu nomu notiek periodiska iepriekš nomāto iekārtu (mašīnu, mehānismu) nomaiņa pret modernākiem modeļiem. Šo modeli var pagarināt, piemēram, pērkot datorus līzingā, kur laiks līdz jaunu, uzlabotu modifikāciju parādīšanās tirgū ir īss.

Ar operativo nomuīpašums tiek nodots nomniekam uz laiku, kas ir ievērojami mazāks par tā kalpošanas standarta laiku. Šis līzinga veids nodrošina līzinga devējam atlīdzību par līzinga objekta vērtību mazāk nekā 75% apmērā no tā sākotnējās vērtības līzinga līguma darbības laikā. Beidzoties operatīvā līzinga līguma termiņam un nomniekam samaksājot līzinga devējam noteikto maksājumu summu par īpašuma izmantošanu, līzinga objekts parasti ir atgriežams līzinga devējam.

Operatīvā līzings ir līzinga attiecības, kurās līzinga devēja izdevumi, kas saistīti ar iznomātā īpašuma iegādi un uzturēšanu, netiek segti ar līzinga maksājumiem viena līzinga līguma laikā. Operatīvā līzinga raksturīgās iezīmes ir:

Iznomātājs ir spions iznomāto īpašumu vairākas reizes iznomāt pagaidu lietošanā, parasti dažādiem lietotājiem, lai atgūtu visas savas izmaksas par nomas objekta iegādi un uzturēšanu;

Līgums tiek slēgts uz laiku, kas ir īsāks par iekārtas fiziskā nolietojuma laiku;

Bojājumu, līzinga objekta nozaudēšanas, ātras novecošanas riskiert gulstas uz līzinga devēju;

Iznomātājs iegādājas aprīkojumu, nepazīstot konkrēto nomnieku; līzinga objekts ir modernākās un populārākās mašīnas, iekārtas;

Līzinga kompānijas parasti apdrošina operatīvajam līzingam nomāto īpašumu, nodrošina tā apkopi un remontu.

Operatīvā līzingā līzinga devējs ir investoren, uzņemas ieguldījumu atdeves risku, un līzinga ņēmējs tos tikai izmanto.

Finanšu līzingu raksturo tas, ka iznomātājam perioden, uz kuru īpašums tiek nodots pagaidu lietošanā, ilgumā sakrīt ar tā pilnā nolietojuma periodu. Vienlaikus viss apdrošināšanas, apkopes un remonta saistību apjoms tiek uzlikts īpašuma lietotājam. Līguma darbības laikā iznomātājs atdod sev vismaz 75% no īpašuma sākotnējās vērtības nettkarīgi no tā, vai darījums tiek pabeigts ar līzinga objekta iegādi, tā atdošanu vai nomas note līcitšan paugarin. .

Finanšu līzinga pazīmju raksturojums parādīts 14.3. attela.

Risi. 14.3. Finanšu līzinga pazīmju raksturojums

"Tirs"-Lisierungen nosaka, ka galvenie pienākumi, kas saistīti ar iekārtu un citu nomas priekšmetu ekspluatāciju, gulstas uz nomnieku. Viņš maksā nodokļus, nodevas, nodrošina apdrošināšanu un sedz visas izmaksas, kas saistītas ar aprīkojuma lietošanu. Nomnieka pienākums ir uzturēt iekārtu darba stāvoklī, uzturēt tā, lai tā būtu labā stāvoklī arī pēc nomas termiņa beigām. Pilna servisa līzings nodrošina pilnu līzinga devēja sniegto pakalpojumu klāstu: līzinga īpašuma uzturēšana; studijas pirms aprīkojuma iegādes; rezerves daļu piegade līzinga priekšmetam; konsultācijas par operaciju utt.

Līzings ar daļēju pakalpojumu komplektu paredz, ka līzinga devējam ir uzticētas tikai noteiktas funkcijas nomātā īpašuma apkalpošanai („līzings ar apkalpi“). Parasti šādu līzingu izmanto saistībā ar augstas precizitātes, jaunākajām iekārtām, sarežģītām mašīnām un mehānismiem.

Vietejais Lizings- finanšu darījums, kurā līzinga subjekti atrodas vienas valsts teritorijā, starptautisks - starptautiskās vērtības, īpašuma nomas līgums starp līzinga subjektiem, kas atrodas dažādās valstīs. Par starptautisko līzingu var runāt arī tad, ja līzinga darījuma subjekti atrodas vienā valstī, bet tajā pašā laikā izmanto citas valsts materiālos aktīvus, vai vismaz viena no pusēm veido savu darbību un tai ir kopīlum.

Ja līzinga kompānija iegādājas iekārtas, mašīnas no valsts ražotāja un pēc tam nosūta uz ārzemēm ārzemju lietotājam (īrniekam), tad šādu operāciju sauc par eksporta līzingu. Importa līzings ir finanšu darījums, kurā ražotājs attrodas ārvalsts teritorijā un iznomā objektu nerezidentam. Starptautiskais tranzītlīzings ir finanšu darījums, kurā visi līzinga subjekti (ražotājs, iznomātājs un lietotājs) atrodas dažādu valstu teritorijā.

Starptautiskais līzings ietekmē valsts maksājumu bilances stāvokli. Ārvalstu līzinga kompānijām maksātie līzinga maksājumi palielina ārējās izmaksas, un to ieņēmumi pozitīvi ietekmē maksājumu bilanci. Īpašuma iegāde pēc līzinga līguma beigām ir pielīdzināma importam.

MLK galvenie darbības virzieni ir: aprīkojuma, transporta un datortehnikas līzings. Vidēji visā uzņēmuma pastāvēšanas laikā nomāto īpašumu struktūra ir parādīta 5. attēlā.

5. z.

Tā pirmajā pastāvēšanas gadā uzņēmums galvenokārt nomāja iekārtas degvielas uzpildes stacijām (63,5 %), kas skaidrojams ar to, ka galvenais klients tobrīd bija OAO Udmurtņefteprodukt, bet, sākot arga īda 2004. krasi tika samazināts iznomātais īpašums - OAO "Udmurtņefteprodukt" aprīkoja būvniecības stadijā esošās un pilnībā esošās degvielas uzpildes stacijas Speciālā tehnika (autoceltņi, kravas automašīnas, degvielas vedēji u.c.) tika iznomāta diezgan stabili - tās īpatsvars nekritās zem 7%. Līdzīgu tendenci demonstrē datortehnoloģijas. Iekārtas piena produktu ražošanai aktīvi tika iegādātas tikai 2005.gadā (no 40% līdz 50% no kopējā apjoma) - 2005.gadā tas tika iegādāts tikai "X" diapazonā no 13% līdāt.tev 27%, past iegādāts.

Līzingam iegādāto īpašumu pastāvīgi mainīgās struktūras klātbūtne liecina par līzinga kompānijas daudzpusību - tiek iegādāti seši dažāda veida īpašumi. Līzinga darījumu struktūra pa termiņiem parādīta 6. attēlā.

6. z.

Līzinga darījumu struktūru pēc termiņiem raksturo šādi: darījumu īpatsvars ar periodu no 2 līdz 3 gadiem (aprīkojums, automašīnas, kuru vērtība pārsniedz 300 tūkstošus rubļu) ir stabila 16-19%; 2004.gadā ievērojamu īpatsvaru (47,6%) veidoja darījumi ar termiņu virs 3 gadiem (speciālās iekārtas, degvielas uzpildes stacijas), to īpatsvars 2005.gadā strauji samazinājās un turpmākajos gados pakāpeniski % pakāpeniski; darījumus ar termiņu no 1 līdz 2 gadiem sāka slēgt galvenokārt 2005. gadā (datortehnika, automašīnas, kuru vērtība ir mazāka par 300 tūkstošiem rubļu).

Līzinga darījumu īstenošanai ir vairākas shēmas. Tradicionāli tos var iedalīt 2 veidos pēc finansēšanas metodes:

ar darījuma finansēšanu uz nomnieka rēķina;

ar papildu finanšu līdzekļu piesaisti.

Pirmo līzinga darījumu veidu pilnībā finansē līzinga ņēmējs, jo īpaši izmantojot vekseļu shēmu, un to izmanto vienīgi, lai optimizētu līzinga ņēmēja aplikšanu ar nodokļiem.

Ar otro līzinga darījumu veidu līzinga darījuma finansēšanas struktūra ir aptuveni šāda: 20-50% finansē līzinga ņēmējs, 80-50% finansē vai nu līzinga kompānija vai bankas. Nomnieka līdzekļu finansēšana tiek noformēta MLK ar vienošanos par depozītu. Šīs funkcijas galvenais mērķis ir disciplinēt līzinga ņēmēju un nodrošināt līzinga kompāniju. Galvenā atšķirība starp depozītu un avansu, ko praksē izmanto lielākā daļa līzinga kompāniju, ir tā, ka līzinga līguma laušanas gadījumā visa depozīta summa paliek „nevainīgajai“ pusei. Jebkurā gadījumā līzinga devējs ir ieinteresēts līzinga darījuma realizācijā, kas, pirmkārt, ir saistīts ar iespēju iegūt ieķīlāto maržu līzinga maksājumos, un, otrkārt, ar esošajām saistībām, ko līzinga kompānija uzņēmusies darījuma finansēšanai. bankām utt., vai risk zaudēt savus ieguldītos līdzekļus. Turpmāk, nosakot līzinga maksājumus uz līzinga darbības laiku, pēc vienošanās tiek sastādīti līgumi par savstarpējo parādu atmaksu ar savstarpēju ieskaitu, saskaņā ar kuru depozīta daļa tiek ieskaitī atmaks. maksājumu. Rezultātā nomnieks pie izmaksām attiecina izrakstītajā rēķinā norādīto summu, bet faktiski pārskaita summu mīnus depozītu kā maksājumu par līzinga maksājumu.

Lai piesaistītu bankas kredītus līzinga darījuma finansēšanai, līzinga kompānija izstrādā optimālu ķīlas, finansējuma struktūru un apkopo nepieciešamos dokumentus. Proti, banku aizdevumi ir dominējošais veids, kā finansēt otrā veida līzinga darījumus, īpaši lielos - no 1 miljona rubļu.

Kopumā par visu MLK darbības laiku līzinga darījumu finansēšanas struktūra ir parādīta 7. attēlā.

7. z.

Darījumu struktūra (pēc skaita) pa augstāk minētajiem veidiem (1. veids - klasiskais finanšu līzings, 2. veids - "pelēkais" līzings).

8. z.

8. attēlā skaidri redzama tendence uz 2. veida līzinga darījumu īpatsvara samazināšanos ("pelēkais" līzings) un attiecīgi 1. veida darījumu īpatsvara pieaugumu. 2006.gadā 2. veida darījumi ir būtiski samazinājušies salīdzinājumā ar 1. veida darījumiem, kas liecina par pozitīvu līzinga kompānijas tieksmes uz finanšu līzinga darījumiem tendenci. Taču, pamatojoties tikai uz noslēgto darījumu skaitu, nav iespējams objektīvi spriest par līzinga darījumu struktūru pa veidiem. Pamatojoties uz līzinga maksājumu apmēru saskaņā ar noslēgtajiem līzinga līgumiem, līzinga darījumu struktūra pa veidiem ir šāda (sk. 9. att.).

9. z.

Ņemot vērā līzinga maksājumu apmērus, 2006. gadā izsekojama 1. veida līzinga darījumu dominējošais īpatsvars (61,7 %).

17., 18. attēlā redzams, ka līzinga darījumu finansēšanas dominējošo daļu uzņēmuma pirmajos 2 darbības gados aizņem līzinga ņēmēju līdzekļi, kas norāda uz uzņēmuma galveno darbības virzienu - līzingu, lai optimizētu nodokļu aplikšanu, tas ir lielākā daļa 1. veida līzinga darījumu. Šis fact liecina par diezgan augstu "pelēkā līzinga" īpatsvaru. Gandrīz visas līzinga kompānijas, kas izveidotas bez piesaistes bankai, tas ir, kā nettkarīgi uz tirgu orientēti uzņēmumi, savas darbības sākumā ir spiesti iesaistīties šāda veida līzingā, lai paliekapitītu apjomus OTRKārt, Nr. 2004. Līdz 2005. Gadam Visā krievijas līzinga tirgū bija grūtības saņemt Banku kredītus (Bankas nekreditēja uz ilgu laiku, bija kaja kaja kaja kaja kaja k. Kopš 2006. gada sākuma situācija ir mainījusies - vairākkārt samazinājusies refinansēšanas likme (tagad tā ir 11,5%), kredīti kļuvuši lētāki, un galvenais, "ilgāki". Sakot ar 2006 Šobrīd „pelēkā“ un finanšu līzinga attiecība uzņēmumā ir aptuveni 1:

1. Nākotnēšai attiecībai vajadzētu būtiski palielināties par labu finanšu līzingam.

Kas attiecas uz līzinga darījumu finansēšanu uz pašu līdzekļu rēķina, tad to sāka izmantot tikai 2006. gadā (sk. 10. tabulu), kas liecina par līzinga sabiedrības veikto pamatkapitāla uzkrāšanu, kam nepiecievašama.

10. Tabelle

Tādējādi var izdarīt šādus secinājumus.

līzinga darījumu īpatsvars ar pilnu finansējumu uz līzinga ņēmēja rēķina ("pelēkais" līzings) ir salīdzināms ar 2. veida līzinga darījumu īpatsvaru un nepārtraukti samazinās,

kopš 2006

Kopš 2006. gada būtiski palielinājies līzinga darījumu finansēšanai piesaistīto banku kredītu apjoms.

Līzinga kompānijas efektivitātes novērtējums ir spēja racionāli izmantot tā rīcībā esošos resursus. Šis novērtējums var sniegt ceļvedi potenciālajiem investoriem un īpašniekiem par investīciju iespējamību uzņēmumā.

Efektivitātes novērtējums tika veikts pēc šādiem parametriem:

• - rādītāji, kas raksturo uzņēmējdarbībā iesaistīto aktīvu izmantošanas kopējo efektivitāti:
  • a) jauno līzinga līgumu summa - gada laikā noslēgto līzinga līgumu kopējā vērtība (ar PVN);
  • b) aktīvu atdeves rādītājs - peļņas attiecība pret kopējo aktīvu vidējo vērtību pārskata gadā;
  • c) kapitāla atdeves rādītājs - tīrās peļņas attiecība pret pašu kapitālu;
• - rādītāji, kas raksturo līzinga kompāniju biznesa izaugsmes dinamiku:
  • a) biznesa izaugsmes temps - līzinga portfeļa attiecība gada beigās pret līzinga portfeļa vērtību gada sākumā;
  • b.

2.3. tabella? Jauno nomas līgumu apjoms

	Kompānijas nosaukums	Miljon rubli
	ASB-Leasing
	Promagrolisierungen
	VTB-Leasing
	Raiffeisen-Lizings
	RESO-Belleasing
	Belbiznesa lizings
	Rietumlisierungen
	Aktiva lisierungen
	Premierleasing
	StroyInvest-Leasing
	Agrolisierungen
	Mikro lizierungen
	BPS-Zulassungen
	Grodnäs lizings
	Agrofinansēšana
	BNB vermietet
	Lizings Belinvest
	Promavtostroyleasing
	Auto lizings
	AVANGARD LIZINGS
	Intellektu lisierungen
	Kļūdu līzings
	Finanzgewinn
	Astra-Leasing
	Terraleasing
	GLOBALE Lizings
	atvērtā līnija
	Centroimport
	Dens Invest
	Lida-Service
	SMART-Partner
	Unicomleasing
	ALC "LĪZINGS-SERVISS"
	STARPKONSULTĀCIJA
	Statusanzeigen
	Experten Liga
Vispār pa uzņēmumiem

2.4. tabella? Aktivu atdeves koeficients

	Kompānijas nosaukums	Nozime, %
	Agrolisierungen
	RESO-Belleasing
	Agrofinansēšana
	Terraleasing
	Statusanzeigen
	Astra-Leasing
	atvērtā līnija
	Kļūdu līzings
	Promagrolisierungen
	Westtransinvest
	Grodnäs lizings
	SMART-Partner
	Aktiva lisierungen
	Raiffeisen-Lizings
	BNB vermietet
	ALC "LĪZINGS-SERVISS"
	Mikro lizierungen
	Experten Liga
	Auto lizings
	ASB-Leasing
	Lizings Belinvest
	Belbiznesa lizings
	StroyInvest-Leasing
	Centroimport
	Promavtostroyleasing
	Dens Invest
	Ārējā ekonomiskā līzinga kompānija
	Unicomleasing
	Finanzgewinn
	Lida-Service
	AVANGARD LIZINGS
	Premierleasing
	VTB-Leasing
	Intellektu lisierungen
	BPS-Zulassungen	Vērtība ir negatīva
	STARPKONSULTĀCIJA	Vērtība ir negatīva
	GLOBALE Lizings	Vērtība ir negatīva

2.5. tabella? Pašu kapitāla atdeves rādītājs

	Kompānijas nosaukums	Nozime, %
	Rietumlisierungen
	Unicomleasing
	VTB-Leasing
	Statusanzeigen
	Agrolisierungen
	Astra-Leasing
	Dens Invest
	RESO-Belleasing
	SMART-Partner
	StroyInvest-Leasing
	Grodnäs lizings
	Ārējā ekonomiskā līzinga kompānija
	atvērtā līnija
	Aktiva lisierungen
	Raiffeisen-Lizings
	ASB-Leasing
	BNB vermietet
	Belbiznesa lizings
	Mikro lizierungen
	Auto lizings
	ALC "LĪZINGS-SERVISS"
	Terraleasing
	Agrofinansēšana
	Kļūdu līzings
	Lizings Belinvest
	Centroimport
	Promavtostroyleasing
	Promagrolisierungen
	Lida-Service
	AVANGARD LIZINGS
	Experten Liga
	Finanzgewinn
	Premierleasing
	Intellektu lisierungen
	STARPKONSULTĀCIJA	Vērtība ir negatīva
	BPS-Zulassungen	Vērtība ir negatīva
	GLOBALE Lizings	Vērtība ir negatīva

2.6. tabella? Biznesa izaugsmes temps

	Kompānijas nosaukums	Nozime, %
	Premierleasing
	Belbiznesa lizings
	Auto lizings
	ASB-Leasing
	Agrolisierungen
	Mikro lizierungen
	Ārējā ekonomiskā līzinga kompānija
	StroyInvest-Leasing
	Grodnäs lizings
	Terraleasing
	BNB vermietet
	Promagrolisierungen
	Kļūdu līzings
	GLOBALE Lizings
	Finanzgewinn
	STARPKONSULTĀCIJA
	BPS-Zulassungen
	Lida-Service
	Raiffeisen-Lizings
	Centroimport
	Dens Invest
	VTB-Leasing
	Aktiva lisierungen
	atvērtā līnija
	Agrolisierungen
	Rietumlisierungen
	SMART-Partner
	Unicomleasing
	Experten Liga
	RESO-Belleasing
	Astra-Leasing
	ALC "LĪZINGS-SERVISS"
	AVANGARD LIZINGS
	Intellektu lisierungen
	Promavtostroyleasing
	Statusanzeigen	Koeficients netika aprēķināts
	Lizings Belinvest	Koeficients netika aprēķināts

Dinamiskāk attīstījušies uzņēmumi 2014. gadā bija: Premierleasing OJSC, Belbusinessleasing CJSC, Avtopromleasing LLC, kuru biznesa izaugsmes rādītājs bija lielāks par 2.

Ņemot vērā ļoti lielo reitinga dalībnieku līzinga portfeļu lieluma atšķirību, veicot salīdzinošu tirgus analīzi kopumā par vairākiem pārskata periodiem, biznesa izaugsmes tempi tiek salīdzināti, pamatojoties uz kopējiem datiem par kopējo līzinga portfeli attiecīgajā periodā. attiecīgais Perioden.

Biznesa pieauguma tempa koeficienta izmaiņu dinamika, kas aprēķināta, pamatojoties uz kopējā līzinga portfeļa datiem par 2009. - 2015. gadu, ir redzama 2.7. Tabelle.

2.7. tabella? Biznesa izaugsmes tempi 2009. - 2015. gadam

Analyse 2.7. tabulu, biznesa izaugsmes koeficients 2014. gadā ir nedaudz augstāks nekā 2013. 71% reitinga dalībnieku biznesa izaugsmes tempa rādītājs bija lielāks par 1

Dati par jaunu darījumu apjoma pieauguma koeficientiem reitinga dalībniekiem sniegti 2.8. Tabelle.

2.8. tabella? Jauna biznesa apjoma pieauguma temps

	Kompānijas nosaukums	Nozime, %
	Belbiznesa lizings
	STARPKONSULTĀCIJA
	Premierleasing
	Auto lizings
	VTB-Leasing
	ASB-Leasing
	Agrofinansēšana
	Mikro lizierungen
	Ārējā ekonomiskā līzinga kompānija
	StroyInvest-Leasing
	Promagrolisierungen
	Raiffeisen-Lizings
	BNB vermietet
	Rietumlisierungen
	Finanzgewinn
	Grodnäs lizings
	Agrolisierungen
	RESO-Belleasing
	Centroimport
	Terraleasing
	Aktiva lisierungen
	Kļūdu līzings
	Lida-Service
	ALC "LĪZINGS-SERVISS"
	Dens Invest
	Experten Liga
	Astra-Leasing
	SMART-Partner
	atvērtā līnija
	Intellektu lisierungen
	Promavtostroyleasing
	Unicomleasing
	AVANGARD LIZINGS
	BPS-Zulassungen
	GLOBALE Lizings
	Statusanzeigen	Koeficients netika aprēķināts
	Lizings Belinvest	Koeficients netika aprēķināts

Jaunuzņēmumu apjoma pieauguma tempa izmaiņu dinamika, kas aprēķināta, pamatojoties uz datiem par kopējo jauno darījumu apjomu 2009-2015 Skaten. nein 2.9. Tabellen.

2.9. tabula - Jaunuzņēmumu apjoma pieauguma koeficienti 2009. - 2014. gadam

Ka redzams 2.9. tabulā, jaunu darījumu pieauguma temps 2014. gadā tirgū kopumā pieauga par 31,4 %, kas liecina par būtisku līzinga kompāniju aktivitātes pieaugumu 2014. gadā.

Jāpiebilst, ka 2014.gadā, lai Baltkrievijas Līzinga devēju asociācijas izmantoto metodiku „Jaunbiznesa apjoma“ rādītāja novērtēšanai unificētu ar starptautiskajām metodēm, tika mainītas pieejas šī rāija Šajā pētījumā tā tika definitiv Kā pārskata gadā nodoto līzinga priekšmetu kopējā vērtība (Bez pvn), Atten ķirībā no reitingu pējumiem iepriekred, kad tika klotze, kad tika klotz.

Lielāko jaunu darījumu pieauguma tempu 2014. gadā uzrādīja Belbusinessleasing CJSC, Interconsultleasing JLLC, Premierleasing OJSC, kuru koeficients bija lielāks par 6.

Pieaugot dalībnieku skaitam, palielinājās kopējais uzņēmumu skaits, kuriem šis koeficients bija mazāks par 1. 2014. gadā tādu bija 17 (2013. gadā - 16).

Tādējādi, ņemot vērā jaunu darījumu apjoma pieauguma tempa būtisku pieaugumu, tā kopējā apjoma pieaugumu nacionālajā valūtā par 51,3% salīdzinājumā ar 2013.gadu un izveidojušos Baltkrievijas rubļa devalvācijas reālos rādītājus 2014.gadā ( 9,93% attiecībā pret eiro un 24,6 % pret ASV dolāru) var runāt par reālā jauna darījumu apjoma pieaugumu gada beigās līzinga tirgū profesionālo līzinga kompāniju segmentā.